>> 海證期貨-純堿周度行情分析：產(chǎn)業(yè)庫存進(jìn)一步累積，純堿價格或震蕩調(diào)整-250718
| 上傳日期： |
2025/7/18 |
大小： |
1851KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
常雪梅 |
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產(chǎn)業(yè)庫存進(jìn)一步累積，純堿價格或震蕩調(diào)整
本周純堿主力09合約低位震蕩整理，盡管基本面供需壓力猶存，但宏觀市場情緒提振下盤面依然呈現(xiàn)部分抗跌性。截止周四收盤純堿09合約最終報收于1225元/噸。
基本面來看，目前純堿供需數(shù)據(jù)依舊表現(xiàn)欠佳。供給端來看，存量裝置負(fù)荷環(huán)比提升，后續(xù)產(chǎn)量較為充裕，而下游需求則延續(xù)疲弱，尤其光伏玻璃日熔量下滑更為明顯，加之終端表現(xiàn)一般，純堿需求端恐難言樂觀。供增需弱現(xiàn)狀致使產(chǎn)業(yè)累庫持續(xù)攀升，高庫存又一定程度限制價格反彈高度。后續(xù)來看，供給端短期存增量預(yù)期，但需求恐延續(xù)弱勢，產(chǎn)業(yè)庫存恐將繼續(xù)攀升。盡管外部情緒給予價格一定利多支撐，但弱現(xiàn)實終將拖累純堿價格難改震蕩調(diào)整，后續(xù)價格反彈動能或相對有限。
價差方面，持續(xù)累積庫存壓力對于近月拖累明顯，純堿09&01價差或延續(xù)反套邏輯。
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