>> 國盛證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：2025年上半年寵物經(jīng)濟消費增長8.84%-250719
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張斌梅,樊嘉敏,沈嘉妍 |
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本周熱點：2025年上半年寵物經(jīng)濟消費達到773.75億元，較去年同期增長8.84%；本周，第三屆寵物供應鏈大會在漯河開幕，吸引了1800+寵物行業(yè)人員參與。會議指出寵物產(chǎn)業(yè)作為享樂消費和情緒價值的核心賽道，正處于高質(zhì)量發(fā)展的黃金十年，2025年上半年仍然保持高速增長。
2025年上半年寵物經(jīng)濟消費同比增長8.84%，抖音等新平臺增長較快；寵業(yè)家分享了《2025年1-6月寵物各渠道銷售數(shù)據(jù)監(jiān)測及解讀》，2025年上半年寵物經(jīng)濟消費達到了773.75億元，同比增長8.84%，其中寵物商品銷售額為581億元，寵物服務消費192.7億元，均有略微增長。從渠道來看，抖音等新渠道增長快速，其中上半年淘系平臺銷售額達248.05億元，占比32%，抖音平臺銷售額72.86億元，占比9.4%，京東平臺占比7.5%，其他線上平臺占比10%，線下寵物店占比17.1%，寵物醫(yī)院占比14.2%。截止2025年一季度，全國寵物店數(shù)量為96161家，單店流水13.75萬元，較去年同期下降13.13%。
寵物行業(yè)正處于高質(zhì)量發(fā)展的黃金十年，市場持續(xù)增長，需求仍未被充分挖掘。根據(jù)和君咨詢報告，從中外產(chǎn)業(yè)對比來看，中國寵物產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模仍有翻倍增長空間。寵業(yè)家也提到，寵物市場是典型的“分離型市場”，寵物主人更在意產(chǎn)品的安全性和品質(zhì)，這種焦慮創(chuàng)造了高端市場的機會。同時寵物市場需求仍未被充分挖掘，寵物被當作孩子，那么圍繞它的所有需求都可能被重新定義，可能催生全新的市場，根據(jù)淘寶天貓寵物618數(shù)據(jù)，今年618誕生了81個千萬級品牌，其中17個是成立不到5年的國產(chǎn)品牌，同時有66個趨勢子類目貢獻了行業(yè)20%+的成交，烘焙糧整個品類保持70%+增速，凍干品類也在技術(shù)迭代中持續(xù)增長，主食凍干接受度明顯提升，還有新興的酥化糧工藝也在此次大會中正式發(fā)布標準，這些快速成長的品牌和產(chǎn)品品類均意味著寵物市場很大，且發(fā)展快速。
生豬養(yǎng)殖：本周全國瘦肉型肉豬出欄價14.28元/kg，較上周下跌2.1%。當前估值仍位于相對低位，關(guān)注估值與成本性價比凸顯的龍頭及低成本高成長標的，關(guān)注牧原股份、溫氏股份、德康農(nóng)牧、神農(nóng)集團、巨星農(nóng)牧、新希望、立華股份等。
家禽養(yǎng)殖：白羽雞方面，本周毛雞價格6.4元/公斤，較上周上漲2.6%；本周雞產(chǎn)品平均價8.4元/公斤，較上周上漲0.3%。本周肉雞苗價格1.37元/只，較上周上漲38.4%。關(guān)注情緒修復后的雞價反轉(zhuǎn)，建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份、仙壇股份、民和股份。黃羽肉雞方面，黃雞產(chǎn)能持續(xù)調(diào)整，建議關(guān)注季節(jié)性價格彈性機會，關(guān)注立華股份。
種植與農(nóng)產(chǎn)品：轉(zhuǎn)基因品種審定落地，公示期后將正式進入商業(yè)化銷售，后續(xù)伴隨實際成交價格、利潤分配和新季擴繁制種等逐步確認行業(yè)公司成長性和兌現(xiàn)時間，板塊投資潛力十分值得期待。
養(yǎng)殖配套：農(nóng)產(chǎn)品上下游價格波動加劇，畜禽價格尚未進入穩(wěn)定的景氣周期，龍頭飼企依托采購、規(guī)模、資金與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有望實現(xiàn)對中小飼企的替代，關(guān)注海大集團、禾豐股份；疫苗方面關(guān)注后續(xù)季度景氣回暖。
風險提示：農(nóng)產(chǎn)品價格波動風險、疫病風險、政策風險、行業(yè)競爭與產(chǎn)品風險
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