>> 五礦期貨-貴金屬日報-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
大小： |
796KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鐘俊軒 |
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滬金漲0.36%，報778.10元/克，滬銀漲0.33%，報9216.00元/千克；COMEX金跌0.08%，報3355.70美元/盎司，COMEX銀跌0.15%，報38.41美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.44%，美元指數(shù)報98.42；
市場展望：
鮑威爾面臨特朗普所謂“解雇”風(fēng)波，美聯(lián)儲獨立性受到強烈干擾：上周，美國哥倫比亞廣播公司、紐約時報等媒體稱特朗普向多位眾議院共和黨人詢問是否應(yīng)當(dāng)解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，且已起草了解雇鮑威爾的信函草稿，金銀價格短線上升。但隨后，特朗普表示沒有計劃解雇聯(lián)儲主席，會考慮美國白宮國家經(jīng)濟委員會主任哈塞特?fù)?dān)任美聯(lián)儲相關(guān)職位，他只對“低利率人士”擔(dān)任美聯(lián)儲主席感興趣。但特朗普同時提到，他與共和黨討論了解雇聯(lián)儲主席的可能性，除非在聯(lián)儲裝修過程中存在欺詐問題，否則不會解雇鮑威爾，但聯(lián)邦政府的改造工程確實可能涉及欺詐行為，特朗普認(rèn)為鮑威爾在裝修中花的錢超出了預(yù)期。
即使鮑威爾完成剩余任期，在特朗普的強力干預(yù)下，美聯(lián)儲貨幣政策仍將逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，而這對國際銀價形成顯著的利好因素：當(dāng)前美國總統(tǒng)特朗普已開啟新一任聯(lián)儲主席的人員選擇，主要候選人對于聯(lián)儲后續(xù)貨幣政策的觀點均偏鴿派，與特朗普本人的想法相符合。其中，美聯(lián)儲理事沃勒上周更是發(fā)表了題為“現(xiàn)在降息的理由”的演講，并表示若特朗普總統(tǒng)任命他為美聯(lián)儲主席，他將會接受。作為FOMC票委、聯(lián)儲理事，沃勒的表態(tài)已脫離美國經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)，他對于聯(lián)儲主席職位的訴求影響了他對于貨幣政策判斷的獨立性。因此，后續(xù)特朗普所指定的鮑威爾繼任者將會有明確偏鴿派的貨幣政策觀點。而國際銀價在聯(lián)儲表態(tài)偏鴿派時往往表現(xiàn)強勢，黃金價格受益程度則弱于白銀。當(dāng)前貴金屬策略上建議維持多頭思路，滬金主力合約參考運行區(qū)間760-800元/克，滬銀主力合約參考運行區(qū)間9095-10000元/千克。
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