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周度評(píng)估及策略推薦
　　◆供給端：緬甸佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，周內(nèi)再次召開(kāi)復(fù)產(chǎn)會(huì)議，通過(guò)部分采礦證申請(qǐng)，預(yù)計(jì)三、四季度錫礦產(chǎn)量將陸續(xù)釋放；但短期國(guó)內(nèi)冶煉廠仍面臨原料供應(yīng)壓力，加工費(fèi)處于歷史低位，云南江西兩省冶煉開(kāi)工率維持偏低水平。
　　◆進(jìn)出口：根據(jù)中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，5月錫礦砂及其精礦進(jìn)口13448.797實(shí)物噸，同比增加59.83%，環(huán)比增加36.38%，1-5月累計(jì)進(jìn)口5.02萬(wàn)實(shí)物噸，累計(jì)同比減少36.51%。未鍛軋的非合金錫出口1770噸，同比增加18.01%，環(huán)比增加8.12%，1-5月累計(jì)出口9584噸，累計(jì)同比增加38.48%；未鍛軋的非合金錫進(jìn)口2076噸，同比增加226.14%，環(huán)比增加84.07%，1-5月累計(jì)進(jìn)口9508噸，累計(jì)同比增加30.91%。
　　◆需求端：淡季消費(fèi)始終欠佳，下游工廠總體訂單量表現(xiàn)低迷，對(duì)錫原料補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎。分領(lǐng)域來(lái)看，光伏搶裝機(jī)結(jié)束后，華東地區(qū)光伏錫條訂單下滑，部分生產(chǎn)商開(kāi)工率下降；家電企業(yè)7月排產(chǎn)也出現(xiàn)明顯下滑，2025年7月空冰洗排產(chǎn)合計(jì)總量共計(jì)2960萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)下降2.6%；消費(fèi)電子、汽車(chē)電子訂單增長(zhǎng)乏力，市場(chǎng)觀望情緒濃厚；鍍錫板、化工等領(lǐng)域?qū)﹀a需求相對(duì)平穩(wěn)。
　　◆小結(jié)：本周錫價(jià)窄幅震蕩。供給方面，緬甸佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，周內(nèi)再次召開(kāi)復(fù)產(chǎn)會(huì)議，通過(guò)部分采礦證申請(qǐng)，預(yù)計(jì)三、四季度錫礦產(chǎn)量將陸續(xù)釋放；但短期國(guó)內(nèi)冶煉廠仍面臨原料供應(yīng)壓力，加工費(fèi)處于歷史低位，云南江西兩省冶煉開(kāi)工率維持偏低水平。需求方面，淡季消費(fèi)始終欠佳，下游工廠總體訂單量表現(xiàn)低迷，對(duì)錫原料補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎，6月國(guó)內(nèi)樣本企業(yè)錫焊料開(kāi)工率為68.97%，較5月下滑明顯。庫(kù)存方面，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存小幅下降，截至2025年7月18日全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存10096噸，較上周五增加311噸。綜上，錫供應(yīng)處于偏低水平，但需求端表現(xiàn)同樣疲軟，短期供需整體平衡，但由于緬甸復(fù)產(chǎn)預(yù)期有所加強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期錫價(jià)偏弱運(yùn)行，國(guó)內(nèi)錫價(jià)運(yùn)行區(qū)間參考250000-280000元/噸，LME錫價(jià)運(yùn)行區(qū)間參考31000-34000美元/噸震蕩運(yùn)行。