久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：7月9日，國家統(tǒng)計局公布6月份物價數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示：6月CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲0.1%，較上月（-0.1%）實現(xiàn)由降轉(zhuǎn)升。6月PPI環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同；同比下降3.6%，降幅比上月擴(kuò)大0.3個百分點。
　　點評：
　　1-6月核心CPI環(huán)比累計上漲0.5%，6月核心CPI同比上漲0.7%，2月以來持續(xù)改善，物價下行壓力有所緩解。
　　6月CPI環(huán)比下降0.1%，降幅較上月收窄0.1個百分點。其中食品價格環(huán)比下降0.4%，但降幅小于季節(jié)性水平-0.9%（其中鮮菜價格環(huán)比上漲0.7%，顯著高于五年歷史均值，為主要支撐項），豬肉和蛋類為主要拖累項。
　　6月CPI同比上漲0.1%，結(jié)束了此前連續(xù)4個月的負(fù)增長。主要原因包括：第一，食品方面，鮮菜同比降幅顯著收窄（-8.3%至-0.4%），牛肉同比由-0.1%轉(zhuǎn)為+2.7%；第二，國內(nèi)促消費政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，部分支撐汽車、家電等耐用消費品價格；第三，油價變動影響能源價格降幅收窄，金飾品和鉑金飾品價格同比上漲。
　　6月PPI環(huán)比-0.4%，延續(xù)負(fù)增長，1-6月環(huán)比累計-1.9%，處于近年來偏低水平，主要受季節(jié)性因素（施工淡季、綠電替代）和外部需求疲軟拖累，但政策支持下的部分行業(yè)（如汽車、高端制造）已顯現(xiàn)改善跡象。
　　6月PPI同比下降3.6%，降幅較5月擴(kuò)大0.3個百分點。其中加工工業(yè)價格下降3.2%（貢獻(xiàn)PPI總降幅約1.6個百分點），原材料工業(yè)價格貢獻(xiàn)1.1個百分點，采掘工業(yè)貢獻(xiàn)0.6個百分點，生活資料價格貢獻(xiàn)PPI總降幅約0.4個百分點。
　　CPI當(dāng)月同比Q3或再度承壓，PPI降幅預(yù)計下半年收窄。CPI轉(zhuǎn)正主要依賴政策刺激（如以舊換新）和外部成本傳導(dǎo)（油價、金價），內(nèi)生需求仍待觀察。根據(jù)季節(jié)性規(guī)律線性外推，CPI當(dāng)月同比Q3可能再度轉(zhuǎn)負(fù)，Q4實現(xiàn)溫和回升，PPI降幅下半年預(yù)計收窄。
　　GDP平減指數(shù)可能在Q3進(jìn)一步下探，Q4好轉(zhuǎn)。受CPI和PPI雙弱影響，GDP平減指數(shù)在Q3或進(jìn)一步下探至-1.4%左右，Q4隨著PPI降幅收窄和CPI回升，平減指數(shù)有望收窄至-0.9%左右，但全年轉(zhuǎn)正概率較低。整體來看，仍需政策托底經(jīng)濟(jì)。
　　風(fēng)險提示：政策不及預(yù)期，海外市場擾動。