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行情回顧
　　過去一周(2025/07/14~2025/07/18），申萬汽車行業(yè)上漲3.28%，表現(xiàn)強(qiáng)于同花順全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第3。細(xì)分板塊漲跌幅：過去一周(2025/07/14~2025/07/18），商用車漲幅最大，摩托車及其他跌幅最大。商用車上漲5.98%，汽車服務(wù)上漲4.53%，汽車零部件上漲4.05%，乘用車上漲1.76%，摩托車及其他下跌1.36%。
　　核心數(shù)據(jù)
　　數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2025年6月汽車銷量約290.4萬輛，環(huán)比約+8.1%，同比約+13.8%。
　　2）車企端：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年6月，比亞迪、吉利和一汽大眾零售銷量位列前三，分別約35.2萬輛、19.6萬輛和14.3萬輛，份額分別約為16.9%、9.4%和6.9%。其中吉利汽車、長安汽車分別同比約+49.6%、+48.4%。
　　3）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年7月1-13日，全國乘用車市場零售約57.1萬輛，同比約+7%，環(huán)比約-5%；全國乘用車廠商批發(fā)約55.5萬輛，同比約+34%，環(huán)比約-7%。
　　4）原材料：據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2025年7月18日，國內(nèi)電池級碳酸鋰價(jià)格約為66650元/噸，較2025年7月11日變化+5%。據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2025年7月18日，國內(nèi)銅價(jià)格約為78730元/噸，較2025年7月11日變化0%。
　　行業(yè)新聞及公司公告
　　行業(yè)新聞：吉利汽車與極氪科技正式簽署合并協(xié)議。華為9月將首發(fā)面向L3技術(shù)架構(gòu)的高速商用解決方案。百度與Uber戰(zhàn)略合作計(jì)劃全球部署數(shù)千輛無人車。
　　公司公告：寧波高發(fā)擬設(shè)立海南全資子公司或公司直接通過新加坡公司投資境外建設(shè)摩洛哥生產(chǎn)基地。模塑科技收到客戶定點(diǎn)。
　　投資建議
　　維持汽車行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注以下投資主線：
　　1）整車端，以舊換新政策利好，建議關(guān)注智能化領(lǐng)先、技術(shù)周期和車型周期共振的整車企業(yè)，如上汽集團(tuán)、小鵬汽車、小米集團(tuán)和零跑汽車等；
　　2）零部件端，看好電動(dòng)智能化增量環(huán)節(jié)，優(yōu)選出口、新勢力產(chǎn)業(yè)鏈。我們建議關(guān)注滬光股份、無錫振華、博俊科技和地平線等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、新車型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、原材料價(jià)格上漲、行業(yè)競爭加劇。