>> 東證期貨-碳酸鋰周度報告：供應(yīng)擾動驅(qū)動盤面強勢反彈，基差走弱后倉單或加速回流-250720
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳祎萱 |
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★供應(yīng)擾動驅(qū)動盤面強勢反彈，基差走弱后倉單或加速回流
上周鋰鹽價格強勢上行。LC2508收盤價環(huán)比+8.3%至6.99萬元/噸，LC2509收盤價環(huán)比+8.8%至6.99萬元/噸；SMM電池級及工業(yè)級碳酸鋰現(xiàn)貨均價環(huán)比+4.5%、4.7%至6.67、6.51萬元/噸。周內(nèi)氫氧化鋰止跌反彈，SMM粗顆粒及微粉型電池級氫氧化鋰均價環(huán)比+0.3%至5.76、6.28萬元/噸。電工價差環(huán)比持平、仍是0.16萬元/噸。電池級氫氧化鋰較電池級碳酸鋰價格貼水環(huán)比大幅走闊0.27萬元至0.90萬元/噸。
上周受供應(yīng)端擾動影響，盤面強勢反彈：7月7日宜春市自然資源局發(fā)文，要求當(dāng)?shù)?處鋰礦編制儲量核實報告并于9月30日前提交，以科學(xué)合理確定開采主礦種，引發(fā)市場對江西部分云母礦生產(chǎn)穩(wěn)定性的擔(dān)憂；周四藏格礦業(yè)發(fā)布公告稱，旗下藏格鋰業(yè)涉違規(guī)開采被責(zé)令停產(chǎn)整改，進一步引爆市場情緒。
后續(xù)而言，江西部分礦山現(xiàn)有采礦許可證即將于8月到期，市場擔(dān)憂到期后生產(chǎn)面臨更大不確定性。但在《行政許可法》第五十條第二款對默示批準(zhǔn)做出明確規(guī)定的情況下，采礦權(quán)延續(xù)審批過程中適用默視批準(zhǔn)制度符合法律規(guī)定，即企業(yè)在原有效期屆滿前提出申請，行政機關(guān)逾期未作決定視為準(zhǔn)予延續(xù)。例如，藏格礦業(yè)原有的采礦許可證（鉀）將于8月9日到期，因續(xù)期資料已提交至自然資源部預(yù)審，藏格鉀肥的生產(chǎn)經(jīng)營此次并未受影響。
此外，上周絕對價格大幅反彈之外，LC2509-2511也一度走闊至1900b，且現(xiàn)貨基差加速走弱。在已給出交倉利潤的情況下，后續(xù)倉單生成節(jié)奏或顯著加快，LC2509虛實比矛盾有望緩解?？紤]到江西礦證或于10月后才能有最終定論，在此期間若無進一步供應(yīng)端擾動，倉單回升或?qū)r格構(gòu)成拖累，前期多單及正套建議逐步止盈，同時建議持貨商關(guān)注LC2509-LC2511反套機會。
★風(fēng)險提示
下游消費不及預(yù)期，新增產(chǎn)能建設(shè)進度與企業(yè)預(yù)期有所出入
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