>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-250721
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
周一先揚(yáng)后抑，漲跌互現(xiàn)，整體下挫。主力合約EC2510報(bào)收于1592.7點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌1.26%；次主力合約EC2508報(bào)收于2291.9點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比上漲1.15%；最遠(yuǎn)月合約EC2606報(bào)收于1444點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比上漲0.05%。六大合約成交量合計(jì)8.87萬(wàn)手，成交金額合計(jì)75.67億元。
【重要資訊】
1、7月21日SCFIS（上?！鷼W洲）錄得2400.5點(diǎn)，周環(huán)比下跌0.9%；TCI（天津→歐洲）錄得$2330.67/TEU和$3843.56/FEU，日環(huán)比上漲0.96%和0.88%。達(dá)飛輪船將8月報(bào)價(jià)從$5245/FEU連降兩輪至$3845/FEU。
2、7月21日中國(guó)外交部發(fā)言人宣布：經(jīng)中歐雙方商定，歐洲理事會(huì)主席科斯塔、歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩將于7月24日訪(fǎng)華。國(guó)家主席習(xí)近平將會(huì)見(jiàn)科斯塔主席和馮德萊恩主席，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)將同歐盟兩主席共同主持第二十五次中國(guó)—?dú)W盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤。
3、在第30周（7月21日至27日）至第34周（8月18日至24日）五周內(nèi)，跨太平洋、跨大西洋以及亞洲—北歐及地中海三大航線(xiàn)共計(jì)716個(gè)航次中，預(yù)計(jì)將有29條航次被取消，取消率為4%。其中，停航主要集中在跨太平洋東行航線(xiàn)（占比66%），其次是亞洲—北歐及地中海航線(xiàn)（21%）和跨大西洋西行航線(xiàn)（13%）。可以看出，未取消航次的比例正在提升。
4、7月21人以色列媒體稱(chēng)以色列空軍已開(kāi)始襲擊也門(mén)。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：周一開(kāi)盤(pán)持續(xù)拉漲，主要得益于整體宏觀情緒受反內(nèi)卷政策拉動(dòng)，疊加即期貨源相對(duì)充沛所致。下午達(dá)飛輪船連續(xù)兩輪大幅下調(diào)8月報(bào)價(jià)，同時(shí)未來(lái)五周未取消航次的比例正在提升，導(dǎo)致期市大幅跳水。EC2508依然存在基差，回吐相對(duì)有限；其他中遠(yuǎn)期合約尤其臨近的EC2510/12回調(diào)幅度較大。
后市展望：雖然EC2508依然有100多點(diǎn)的基差，但是鑒于SCFIS拐點(diǎn)已現(xiàn)，距離交割尚早，市場(chǎng)將留下緩跌空間，因此基差繼續(xù)收斂空間較為有限。8月之后，美國(guó)對(duì)等關(guān)稅、中歐貿(mào)易關(guān)系、紅海局勢(shì)、船舶停航規(guī)模均存在較強(qiáng)的不確定性，依然以寬幅震蕩行情為主。
【交易策略】
基差收斂或告一段落，關(guān)稅和地緣不確定性強(qiáng)，周二以區(qū)間交易為主。主力合約EC2510支撐位1450-1500點(diǎn)，壓力位1700-1750點(diǎn)。
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