>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250721
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
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| 2143KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬,魏朝明 |
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碳酸鋰：
【市場(chǎng)邏輯】
現(xiàn)貨方面，周一SMM電池級(jí)碳酸鋰指數(shù)價(jià)格67741元/噸，環(huán)比上一工作日上漲1273元/噸；電池級(jí)碳酸鋰6.7-6.9萬(wàn)元/噸，均價(jià)6.8萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日上漲1350元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰6.585-6.685萬(wàn)元/噸，均價(jià)6.635萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日上漲1300元/噸。
21日晚間江特電機(jī)公告稱(chēng)，江西特種電機(jī)股份有限公司于近日接到全資下屬公司宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司的通知，為進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，確保生產(chǎn)設(shè)備后續(xù)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，宜春銀鋰擬于近日停產(chǎn)進(jìn)行設(shè)備檢修。本次停產(chǎn)檢修范圍為宜春銀鋰的全部鋰鹽生產(chǎn)線。本次檢修不會(huì)影響已有銷(xiāo)售合同和未來(lái)一段時(shí)間的供貨。宜春銀鋰預(yù)計(jì)于2025年7月25日對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行設(shè)備檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間26天左右。
供應(yīng)方面，上周碳酸鋰產(chǎn)量19115噸，較前一周增加302噸；其中輝石鋰周度產(chǎn)量9324噸，環(huán)比增加330噸；云母鋰周度產(chǎn)量5100噸，環(huán)比增加25噸；鹽湖鋰周度產(chǎn)量3282噸，環(huán)比增加17噸。上周碳酸鋰的生產(chǎn)端消息頻發(fā)，從云母礦山到回收提鋰再到鹽湖提鋰先后傳出消息擾動(dòng)，顯示當(dāng)前價(jià)位鋰鹽供應(yīng)穩(wěn)定性有所下降。上周全口徑樣本庫(kù)存142620噸，較前一周增加1827噸，持續(xù)創(chuàng)出歷史新高。周度表觀需求17288噸，升至年內(nèi)高位，與庫(kù)存持續(xù)攀升不同的是，庫(kù)存可用天數(shù)相對(duì)平穩(wěn)，為57.7天。在價(jià)格與庫(kù)存邏輯背離的同時(shí)，需求端的表現(xiàn)較為亮眼，階段性支撐了碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格。
【交易策略】
隨著鋰資源供應(yīng)緊張情緒再度升溫，與當(dāng)前”反內(nèi)卷“行情共振，樂(lè)觀的商品氛圍支撐鋰鹽期現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，短期宜積極偏多思路對(duì)待。除現(xiàn)貨和期貨備貨買(mǎi)保外，下游可擇機(jī)把握賣(mài)出看跌期權(quán)及買(mǎi)入看漲期權(quán)，以規(guī)避價(jià)格超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。主力合約下方支撐65000-66000，上方壓力78000-83000。
工業(yè)硅：
【市場(chǎng)邏輯】
情緒再度升溫發(fā)酵，工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格全面上行。雖然基本面供給過(guò)剩的壓力持續(xù)、工廠庫(kù)存仍在攀升，倉(cāng)單也有拐頭上升跡象；但短期看，盤(pán)面的運(yùn)行邏輯已由政策利多及資金情緒主導(dǎo)。在情緒未出現(xiàn)明顯降溫之前，期貨預(yù)計(jì)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
【交易策略】
情緒再度升溫，工業(yè)硅預(yù)計(jì)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。短期建議偏多思路對(duì)待。上方壓力位關(guān)注9300-9500，下方支撐位關(guān)注8600-8700。
多晶硅：
【市場(chǎng)邏輯】
上周硅片、電池片價(jià)格提漲落地，多晶硅市場(chǎng)成交出現(xiàn)一定回升。組件端亦有較大規(guī)模上調(diào)，但終端需求對(duì)高價(jià)的敏感程度偏高，導(dǎo)致低價(jià)貨源仍然存在。前期廠家響應(yīng)政策號(hào)召，根據(jù)自身完全成本大幅上調(diào)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，盤(pán)面跟隨修復(fù)至完全成本報(bào)價(jià)上方。但需注意的是，目前近月合約仍呈現(xiàn)Back結(jié)構(gòu)，一定程度上也暗含了市場(chǎng)對(duì)下半年需求的走弱預(yù)期。往后看，雖不排除情緒發(fā)酵帶動(dòng)盤(pán)面進(jìn)一步?jīng)_高的可能，但基本面并不支持多晶硅價(jià)格反轉(zhuǎn)。伴隨終端需求利空的逐漸顯現(xiàn)，完全成本上方的套保壓力也將增大，而反內(nèi)卷政策依舊對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)的托底效應(yīng)，趨勢(shì)上仍未轉(zhuǎn)空。
【交易策略】
盤(pán)面已到達(dá)完全成本報(bào)價(jià)附近，建議前期多單逢高兌現(xiàn)利潤(rùn)，或買(mǎi)入看跌期權(quán)做好利潤(rùn)保護(hù)；政策托底下，下方支撐偏強(qiáng)，回調(diào)后仍可逢低做多對(duì)待。短期上方壓力位46000-47000，下方支撐位42000-43000。
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