>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250721
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲，成交尚可。部分區(qū)域零星提漲刺激下，中下游適量低價(jià)存貨，帶動(dòng)市場(chǎng)成交增量。浮法廠價(jià)格漲勢(shì)慢于盤面，有控量的跡象出現(xiàn)。
梅雨季節(jié)過(guò)后玻璃市場(chǎng)需求有所改善，市場(chǎng)情緒逐步企穩(wěn)，與宏觀治理低價(jià)內(nèi)卷共振，趨勢(shì)企穩(wěn)向上?！耙酝七M(jìn)城市更新為重要抓手”是中央城市工作會(huì)議與建材有關(guān)的重要表述，由此可知，今后一段時(shí)期城市更新在城市工作中占有相當(dāng)?shù)姆至?。從大宗商品的角度看，玻璃用于門窗幕墻亮化改造，可以顯著提升建筑品質(zhì)；玻璃門窗從單層玻璃到雙玻乃至三玻兩腔的品質(zhì)升級(jí)將有效提升建筑節(jié)能降碳效果，對(duì)于建筑綠色轉(zhuǎn)型具有重要意義。因此，玻璃需求結(jié)構(gòu)將從以新建住宅為主轉(zhuǎn)向以城市更新需求為主，中長(zhǎng)期需求前景可觀，宜樂觀對(duì)待。
玻璃多頭趨勢(shì)延續(xù)，可繼續(xù)關(guān)注趨勢(shì)做多機(jī)會(huì)；套利方面，老舊小區(qū)改造和城市更新避免大拆大建，相比于鋼材對(duì)玻璃更為利多，玻璃行情更具彈性，宜多配玻璃空配螺紋。主力合約下方支撐1000-1050，上方壓力1250-1300。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)普漲20-40元不等，市場(chǎng)交投氣氛溫和。國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)行情淡穩(wěn)，廠家出貨情況尚可。目前多數(shù)純堿廠家本月訂單已經(jīng)簽滿，執(zhí)行前期訂單為主。庫(kù)存方面，截止到2025年7月21日，國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存188.42萬(wàn)噸，較上周四降2.14萬(wàn)噸，降幅1.12%。其中，輕質(zhì)純堿75.71萬(wàn)噸，環(huán)比下跌2.59萬(wàn)噸，重質(zhì)純堿112.71萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.45萬(wàn)噸。利潤(rùn)方面，天然堿尚有足夠安全邊際，隨著煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)回升，近兩周合成堿利潤(rùn)快速回落至成本線附近。
隨著純堿主力高持倉(cāng)逐步離場(chǎng)，宏觀情緒改善、夏季檢修供應(yīng)減量及煤炭?jī)r(jià)格回升對(duì)盤面支撐力度增強(qiáng)；在現(xiàn)貨實(shí)際需求偏弱的環(huán)境下，生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)適合就當(dāng)前在手庫(kù)存于期貨09合約賣出套保以鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。
高庫(kù)存壓制延續(xù)，空單受消息擾動(dòng)集中離場(chǎng)推升盤面，短線追高風(fēng)險(xiǎn)增加，后期廠家期現(xiàn)商集中賣保或?qū)е卤P面再度回落。09合約下方支撐1050-1100，上方壓力1280-1300。
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