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股指期貨方面，昨日滬指成功站上3600點(diǎn)，板塊機(jī)會(huì)擴(kuò)散，十余個(gè)行業(yè)指數(shù)漲幅超過(guò)1.5%。大宗市場(chǎng)，碳酸鋰、純堿等反內(nèi)卷品種活躍，政治局會(huì)議前夕引發(fā)政策加速落地預(yù)期。針對(duì)本次會(huì)議，反內(nèi)卷政策無(wú)疑是重點(diǎn)變量，但相對(duì)而言我們更關(guān)注擴(kuò)大內(nèi)需的措施落地。邏輯上，若僅有反內(nèi)卷相關(guān)政策，后續(xù)市場(chǎng)可能會(huì)擔(dān)心上游利潤(rùn)能否傳導(dǎo)至中下游，因此反內(nèi)卷政策起效的一個(gè)前提是需求擴(kuò)張，進(jìn)而優(yōu)化整體產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)分配。會(huì)議之前，仍維持相對(duì)積極的態(tài)度，彈性成長(zhǎng)品種優(yōu)先配置。
　　股指期權(quán)方面，昨日成交額66.90億元，流動(dòng)性仍處高位，雖然末日輪過(guò)后部分短期資金暫歇，但交易依舊偏活躍。情緒指標(biāo)方面，看漲成交占比相較先前有所下降，賭漲博弈有所減弱，但各品種偏度整體仍較低，市場(chǎng)情緒還是相對(duì)樂(lè)觀。操作建議上，可延續(xù)本周一貫觀點(diǎn)，短期續(xù)持牛市價(jià)差，中期備兌可適當(dāng)加倉(cāng)。
　　國(guó)債期貨方面，昨日全線收跌。昨日來(lái)看，近期市場(chǎng)交易的主線仍在繼續(xù)，即風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升與股債蹺蹺板繼續(xù)壓制債市表現(xiàn)。另外，資金面的波動(dòng)可能也對(duì)債市情緒構(gòu)成一定利空擾動(dòng)，昨日央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作中繼續(xù)回籠資金，且資金利率整體有所上行，DRO01和DRO07分別上行至1.65%和1.58%。后續(xù)來(lái)看，債市整體或仍需維持謹(jǐn)慎，短期利空因素較多，尤其是長(zhǎng)端可能受影響較大，可適當(dāng)關(guān)注長(zhǎng)端空頭套保操作。
　　風(fēng)險(xiǎn)因子:1增量資金不足;2）期權(quán)流動(dòng)性超預(yù)期;3）供給加速超預(yù)期;4)貨幣寬松不及預(yù)期;5）政策超預(yù)期。