>> 第一上海-數(shù)字貨幣周報-250724
| 上傳日期： |
2025/7/25 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
第一上海 |
| 評級： |
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作者： |
金煊 |
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美國確立全球加密領導地位，制度性框架落地
立法進程超預期推進：
《GENIUS法案》正式生效：特朗普總統(tǒng)已簽署該法案，強制穩(wěn)定幣發(fā)行商持有1:1短期國債或現(xiàn)金儲備，并納入反洗錢、KYC及第三方審計監(jiān)管框架。
《CLARITY法案》《反CBDC法案》進入?yún)⒆h院表決：眾議院高票通過后，兩項法案已提交參議院。前者明確代幣按功能劃分SEC/CFTC管轄，后者禁止美聯(lián)儲發(fā)行零售型央行數(shù)字貨幣。
行政命令醞釀中：白宮擬允許401(k)養(yǎng)老金投資加密資產(chǎn)（含黃金、私募股權(quán)），同時推進200-300美元以下比特幣支付免稅政策。
美聯(lián)儲降息預期反復，財政政策埋藏風險
貨幣政策博弈：美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，內(nèi)部對降息路徑分化為三派：多數(shù)官員（10人）支持9月后降息，少數(shù)派呼吁立即行動，保守派（7人）主張按兵不動。美聯(lián)儲主席Daly支持“2025年底前兩次降息”，但通脹黏性和特朗普關稅政策傳導風險令決策復雜化。
財政政策沖擊：特朗普簽署的“大而美”法案引發(fā)爭議——削減社會福利1.2萬億美元，同時將企業(yè)稅從21%降至15%。標普警告稱，此舉可能導致十年內(nèi)聯(lián)邦赤字突破3萬億美元，中長期削弱法幣信用，變相助推比特幣避險需求。
美聯(lián)儲政治化危機
特朗普政府啟動鮑威爾繼任者遴選程序，盡管公開承諾不解雇，但白宮被曝尋求法律途徑罷免其職務。
以太坊強勢領漲，主流資產(chǎn)表現(xiàn)分化
比特幣：周內(nèi)呈現(xiàn)高位震蕩，7月14日突破12萬美元創(chuàng)歷史新高后回落至11.6萬美元，隨后反彈至118,300美元（截至7月20日）。7月24日短暫突破119,000美元，短期阻力強化。
以太坊：成為市場核心引擎，周漲幅超27%，價格突破3,765美元，月內(nèi)累計漲幅達48%，顯著跑贏比特幣。
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