>> 國盛證券-量化周報：科創(chuàng)50確認(rèn)日線級別上漲-250727
| 上傳日期： |
2025/7/27 |
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| 1970KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋,沈芷琦 |
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科創(chuàng)50確認(rèn)日線級別上漲。本周（7.21-7.25），大盤繼續(xù)震蕩上行，上證指數(shù)全周收漲1.67%。在此背景下，建材確認(rèn)周線級別上漲，科創(chuàng)50、汽車、煤炭迎來日線級別上漲。至此，除食品飲料外所有的中信一級行業(yè)以及幾乎所有的規(guī)模指數(shù)均處于日線級別上漲中。由于科創(chuàng)50、電力設(shè)備及新能源、汽車剛確認(rèn)日線級別上漲，而且日線上漲只走了1浪結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為市場的上漲還能持續(xù)，本輪上漲有望創(chuàng)出新高。中期來看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認(rèn)周線級別上漲，而且在日線上只走出了1-3浪結(jié)構(gòu)，中期牛市剛剛開始；此外，已有24個行業(yè)處于周線級別上漲中，且5個行業(yè)周線上漲只走了1浪結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為本輪牛市是個普漲格局。中期對于投資者而言，仍然可以逆勢布局。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2025年7月25日，A股景氣指數(shù)為21.26，相比2023年底上升15.84，當(dāng)前處于上升周期中。
A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：多，綜合信號為：多。
指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)不佳。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.24%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.36%。
風(fēng)格上，當(dāng)前Beta因子占優(yōu)。從純因子收益來看，本周煤炭、有色金屬、鋼鐵等行業(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，銀行、電力及公用事業(yè)等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，Beta因子超額收益較高，殘差波動率呈較為顯著的負(fù)向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來看，高Beta股表現(xiàn)優(yōu)異，流動性、盈利等因子表現(xiàn)不佳。
風(fēng)險提示：量化周報觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險。
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