1.國證視點(diǎn)：焦點(diǎn)轉(zhuǎn)至美聯(lián)儲議息會(huì)議
港股昨日回升，關(guān)稅陰霾消散，利好投資情緒。恒指高開70點(diǎn)報(bào)25458點(diǎn)，最低升11點(diǎn)報(bào)25399點(diǎn)，隨后拉升，早市見日高25667點(diǎn)（升279點(diǎn)），午后區(qū)間波動(dòng)。恒指收報(bào)25562點(diǎn)，全日升173點(diǎn)或0.68%。大市交投退減，主板成交報(bào)2503億元，較上日少11.2%。其中港股通成交為1335億港元，較上日1486億為少，占總成交53.3%。
港股通交易繼續(xù)錄得大額凈流入，縱使較上日有所減少。北水昨日凈流入92.53億港元，較上日少54.2%。北水凈買入最多的個(gè)股依次是國壽2628.HK、建行939.HK、騰訊700.HK；凈賣出最多的依次是美團(tuán)3690.HK、快手1024.HK。
板塊表現(xiàn)方面，12個(gè)恒生綜合行業(yè)指數(shù)中8個(gè)上揚(yáng)4個(gè)下跌。領(lǐng)漲板塊包括醫(yī)療保健、金融、地產(chǎn)建筑及公用事業(yè)，漲幅分別為3.03%、1.35%、1.06%及0.64%，高于恒生綜指的0.62%漲幅；下跌的四個(gè)板塊為能源、材料、必需性消費(fèi)及工業(yè)，跌幅為1.70%-0.67%。
美股在新一周的首個(gè)交易日個(gè)別發(fā)展，道指跌0.14%，標(biāo)指及納指則分別升0.02%及0.33%，再創(chuàng)新高。美歐達(dá)成貿(mào)易協(xié)議框架，利好投資情緒。對于美歐達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，歐盟成員不是一致歡迎。法國總理貝魯在社交平臺發(fā)文，稱美歐的貿(mào)易協(xié)議為“馮德萊恩與特朗普協(xié)議”，指歐盟團(tuán)結(jié)一致捍衛(wèi)自身價(jià)值與利益，但最終選擇屈服，指周日是個(gè)黑暗的日子。歐貿(mào)協(xié)讓步，股匯齊挫。
市場焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)至美聯(lián)儲議息會(huì)議，會(huì)議將于周四凌晨2時(shí)（北京時(shí)間）結(jié)束。特朗普也再談?wù)撁缆?lián)儲，指即使現(xiàn)時(shí)未有減息，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然不俗，但相信減息后情況會(huì)更好，認(rèn)為本周必須減息，并指“聰明的人”就會(huì)減息。市場普遍認(rèn)為，今次會(huì)議美聯(lián)儲將保持息率不變，但關(guān)注局方對后續(xù)利率走勢的看法。
2025年上海世界人工智能大會(huì)（WAIC）展示了3000余項(xiàng)前沿展品，涵蓋有：具身智能與人形機(jī)器人：特斯拉、宇樹科技等展示拳擊機(jī)器人、工業(yè)人形機(jī)器人，上海電氣的倉儲機(jī)器人還能自主搬運(yùn)箱體；算力創(chuàng)新：華為展出昇騰384超節(jié)點(diǎn)真機(jī)，算力達(dá)300Pflops；國產(chǎn)“Shanghai Cube”算力機(jī)柜實(shí)現(xiàn)全鏈路自主可控；大模型升級：商湯發(fā)布多模態(tài)大模型“日日新V6.5”，騰訊700.HK推出“3D世界模型”，支持文生3D場景；AI+科學(xué)：上海人工智能實(shí)驗(yàn)室發(fā)布量子計(jì)算排布算法、癌癥靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)等十項(xiàng)跨領(lǐng)域成果。此外還有100余款“全球首發(fā)”或“中國首秀”新品登場。例如阿里巴巴9988.HK自研的哇哦夸克AI眼鏡吸引眾多關(guān)注，該產(chǎn)品深度融合阿里及支付寶生態(tài)，具備通義千問大模型和夸克最新AI能力。
分析師：韓致立（
[email protected]）
2.行業(yè)點(diǎn)評
電力運(yùn)營商-6月月度社會(huì)用電量數(shù)據(jù)發(fā)布
6月全社會(huì)用電量同比增長5.4%，增速環(huán)比提升明顯。根據(jù)國家能源局公布的數(shù)據(jù)，6月全社會(huì)用電量累計(jì)達(dá)到8670億千瓦時(shí)，同比增長5.4%，環(huán)比增長7.1%；同比增速較5月環(huán)比提升約1個(gè)百分點(diǎn)。而1-6月全社會(huì)用電量累計(jì)達(dá)到48418億千瓦時(shí)，同比增長3.7%，累計(jì)增速繼續(xù)回升中。全社會(huì)用電量分產(chǎn)業(yè)看，6月份，一產(chǎn)用電量133億千瓦時(shí)，同比增長4.9%；二產(chǎn)用電量5488億千瓦時(shí)，同增3.2%；三產(chǎn)用電量1758億千瓦時(shí)，同增9.0%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1291億千瓦時(shí)，同增10.8%。1-6月份，一產(chǎn)用電量676億千瓦時(shí)，同增8.7%；二產(chǎn)用電量31485億千瓦時(shí)，同增2.4%；三產(chǎn)用電量9164億千瓦時(shí)，同增7.1%；城鄉(xiāng)居民生活用電量7093億千瓦時(shí)，同增4.9%。6月單月全社會(huì)用電量同比增長5.4%，較5月單月增速4.4%，環(huán)比提升約1個(gè)百分點(diǎn)，其中第三產(chǎn)業(yè)用電量及城鄉(xiāng)居民生活用電高增長，是全社會(huì)用電量增長的主要推動(dòng)力。
根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，高技術(shù)行業(yè)用電量增速高。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，第二產(chǎn)業(yè)中，1-6月高技術(shù)及裝備制造業(yè)合計(jì)用電量同比增長3.8%，增速高于第二產(chǎn)業(yè)平均增速1.4個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分行業(yè)的用電量增速：汽車制造業(yè)8.8%、通用設(shè)備制造業(yè)6.8%、專用設(shè)備制造業(yè)5.5%、儀器儀表制造業(yè)5.3%，均超過5%。新能源整車制造業(yè)繼上半年用電量同比增長28.7%。第三產(chǎn)業(yè)中，1-6月信息傳輸／軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)用電量同比增長14.8%，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等快速發(fā)展帶動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)用電量同比增長27.4%，批發(fā)和零售業(yè)用電量亦同比增長11.4%，均高于第三產(chǎn)業(yè)平均增速。
6月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量同比增長1.7%，增速較5月環(huán)比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，6月份規(guī)上工業(yè)發(fā)電量7963億千瓦時(shí)，同比增長1.7%，增速比5月份加快1.2個(gè)百分點(diǎn)，日均發(fā)電量265.4億千瓦時(shí)；1-6月份規(guī)上工業(yè)發(fā)電量45371億千瓦時(shí)，同比增長0.8%，扣除天數(shù)因素后，日均發(fā)電同比增長1.3%。分品種看，規(guī)上工業(yè)火電、風(fēng)電增速放緩，水電降幅收窄，核電、太陽能發(fā)電增速加快。其中，規(guī)上工業(yè)火電同比增長1.1%，增速比5月份放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)上工業(yè)水電下降4.0%，降幅比5月份收窄10.3個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)上工業(yè)核電增長10.3%，增速比5月份加快3.6個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)上工業(yè)風(fēng)電增長3.2%，增速比5月份放緩7.8個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)上工業(yè)太陽能發(fā)電增長
