>> 中郵證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤：焦煤螺紋鋼價格上漲，BDI持續(xù)快速上行-250729
| 上傳日期： |
2025/7/29 |
大小： |
1320KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁偉超,崔超 |
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核心觀點
高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)關(guān)注點：第一，生產(chǎn)端熱度分化，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈熱度回升，焦?fàn)t開工率升高，高爐持平，螺紋鋼產(chǎn)量增加；瀝青、PX、輪胎開工率下降。第二，房地產(chǎn)市場邊際改善，商品房成交面積、土地成交面積均有所增加。第三，物價走勢分化，原油下跌，焦煤大幅上漲32.6%，螺紋鋼價格上漲，有色保持穩(wěn)定；農(nóng)產(chǎn)品中豬肉、雞蛋、蔬菜上漲，其中雞蛋漲幅較大。第四，航運指數(shù)走勢持續(xù)分化，國內(nèi)SCFI、CCFI下降，BDI持續(xù)大幅反彈。短期重點關(guān)注新一輪穩(wěn)增長刺激政策落地、房地產(chǎn)市場恢復(fù)情況及國際地緣政治變動影響。
生產(chǎn)：鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈回升，瀝青、PX、輪胎開工率下降
7月25日當(dāng)周，焦?fàn)t產(chǎn)能利用率升高0.71 pct，高爐開工率與前一周持平，螺紋鋼產(chǎn)量增加2.9萬噸；石油瀝青開工率下降4.0pct；化工PX開工率下降0.81 pct，PTA與前一周持平；汽車全鋼胎開工率下降0.08 pct，半鋼胎開工率下降0.12 pct。
需求：房地產(chǎn)市場邊際回升，BDI持續(xù)快速反彈
7月20日當(dāng)周，商品房成交面積回升，存銷比升高；土地成交面積回升，住宅用地成交溢價率升高；電影票房較前一周增加2.15億元；汽車廠家日均零售增加1.1萬輛，日均批發(fā)增加1.2萬輛。7月25日當(dāng)周，航運指數(shù)SCFI下跌3.3%，CCFI下跌3.24%，BDI繼續(xù)大幅回升9.9%。
物價：原油下跌，焦煤、螺紋鋼大幅上漲，有色穩(wěn)定
7月25日當(dāng)周，布倫特原油價格下跌1.21%至68.44美元/桶，焦煤期貨價格上漲32.6%至1236.5元/噸；LME銅、鋁、鋅期貨價格變動分別為+0.02%、-0.27%、+0.18%，國內(nèi)螺紋鋼期貨價格上漲5.07%。農(nóng)產(chǎn)品整體價格微降，仍處于季節(jié)性上行趨勢，豬肉、雞蛋、蔬菜、水果價格較前一周變動分別為+1.02%、+6.83%、+1.15%、-1.24%。
物流：地鐵客運量、航班量均減少，一線城市高峰擁堵指數(shù)持續(xù)回落
7月25日當(dāng)周，地鐵客運量北京上海均減少，執(zhí)行航班量國內(nèi)國際均減少，一線城市高峰擁堵指數(shù)持續(xù)回落。
風(fēng)險提示
政策效果不及預(yù)期，流動性超預(yù)期收緊。
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