國證視點：北水積極入市，港股整固后可戰(zhàn)新高
港股昨日先跌后回穩(wěn)，全日呈“V”型走勢。中美談判代表于昨天在瑞典斯德哥爾摩進(jìn)行新一輪貿(mào)易談判前夕，市場觀望氣氛濃厚。投資者也觀望周三深夜美聯(lián)儲議息會議結(jié)果。恒指低開107點報25454點，早段最低跌309點報25252點，隨后低位徘徊，午后回升并收復(fù)大部分失地，恒指最高曾收窄跌幅至31點報25530點，最終以接近全日高位收盤。恒指收報25524點，全日跌37點或0.15%。恒生科指全日跌0.35%，跑輸大盤。
大市交投回升，主板成交報2670億港元，較上日多6.7%。其中港股通成交為1555億港元，較上日1335億多16.4%，占主板買賣盤總成交29.1%，多于上日的26.6%。
港股通交易保持大額凈流入態(tài)勢，北水昨日凈流入127億港元，較上日多37.5%，累計最近四個交易日總共凈流入超過450億港元。北水凈買入最多的個股依次小米1810.HK、騰訊700.HK、阿里9988.HK；凈賣出最多的依次是泡泡瑪特9992.HK、美團(tuán)3690.HK、南方恒生科技3033.HK。
板塊表現(xiàn)方面，12個恒生綜合行業(yè)指數(shù)中9個上揚(yáng)3個下跌。上漲的板塊中醫(yī)療保健表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，全日漲3.77%，工業(yè)、能源，材料、必選消費(fèi)及可選消費(fèi)表現(xiàn)也佳，漲0.89%-0.40%，對比恒生綜指只漲0.14%；下跌的三個板塊為資訊科技、金融及電信，跌幅分別為0.72%、0.59%及0.03%，前兩個為重磅行業(yè)，拖累了大盤的表現(xiàn)。
美股昨晚高開低走，美聯(lián)儲議息會議前夕，投資者入市態(tài)度趨謹(jǐn)慎。道指、標(biāo)指及納指收市分別跌0.46%、0.30%及0.38%，標(biāo)指及納指盤中曾創(chuàng)歷史新高。
中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊結(jié)束斯德哥爾摩會談，雙方同意推動延長90天關(guān)稅休戰(zhàn)協(xié)議，未宣布任何突破，或為特朗普與習(xí)近平會晤鋪路。美國財長貝森特稱美中對話廣泛且令人滿意，預(yù)計90天內(nèi)再會談，中方貿(mào)易談判代表李成鋼稱，雙方將繼續(xù)推動美方已暫停的對等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期。另一方面，美國商務(wù)部長盧特尼克表示，計劃兩周內(nèi)公布制藥行業(yè)政策，或?qū)Ｍ馍a(chǎn)征收巨額關(guān)稅。
IMF將今年全球經(jīng)濟(jì)增速上調(diào)至3.0%，并預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)增速升至4.8%，反映上半年經(jīng)濟(jì)活動強(qiáng)于預(yù)期。
經(jīng)過3個多月的揚(yáng)升，港股短期或進(jìn)入整固期。但我們認(rèn)為，整固過后，港股有力再戰(zhàn)高位，支持的因素包括貿(mào)易戰(zhàn)陰霾將告一段落、中美關(guān)系階段性改善、美國將重啟降息周期、決策層反內(nèi)卷行動，以及中國經(jīng)濟(jì)正筑底回升。由于港股估值仍低于環(huán)球主要市場，而盈利前景逐步改善，預(yù)期資金仍會流入，尤其是北水。
分析師：韓致立（
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