>> 東莞證券-2025年8月份投資策略報告：震蕩整固中夯實(shí)上行基礎(chǔ)-250801
| 上傳日期： |
2025/8/1 |
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| 859KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,曾浩 |
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2025年7月指數(shù)強(qiáng)勢震蕩上揚(yáng)，滬指一度站上3600點(diǎn)。7月三大指數(shù)強(qiáng)勢震蕩拉升，三大指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)收盤新高，滬指一度站上3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至7月31日，上證指數(shù)月K線上漲3.74%，深證成指月K線上漲5.20%，創(chuàng)業(yè)板指月K線上漲8.14%，科創(chuàng)50月K線上漲4.43%，北證50月K線下跌1.68%。個股板塊漲多跌少，鋼鐵、醫(yī)藥生物、建筑材料、通信、綜合等板塊表現(xiàn)靠前；交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、銀行等板塊表現(xiàn)靠后。
2025年8月份行情研判：震蕩整固中夯實(shí)上行基礎(chǔ)。海外方面，雖IMF上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，但美聯(lián)儲釋放偏鷹態(tài)度，降低市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期。國內(nèi)方面，2025年上半年我國GDP同比增速錄得5.3%，全年實(shí)現(xiàn)5%的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)可期。但當(dāng)前外部環(huán)境仍然復(fù)雜多變，內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾還沒有根本緩解，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)還需要加固。隨著7月政治局會議強(qiáng)調(diào)“宏觀政策要持續(xù)發(fā)力、適時加力。要落實(shí)落細(xì)更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充分釋放政策效應(yīng)?！焙罄m(xù)政策或側(cè)重存量政策落地與增量工具精準(zhǔn)投放，保持政策儲備彈性空間，以更好應(yīng)對內(nèi)外部沖擊。資本市場方面，7月政治局會議強(qiáng)調(diào)“增強(qiáng)國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”，后續(xù)政策將多維度推進(jìn)，提高資本市場投資價值，增強(qiáng)市場吸引力。市場方面，7月指數(shù)強(qiáng)勢震蕩拉升，滬指一度站上3600點(diǎn)上方，市場賺錢效應(yīng)極好。目前大盤來到3600點(diǎn)附近，上方或存在拋壓，需要注意高位的震蕩反復(fù)。隨著7月政治局會議以及美聯(lián)儲議息會議落地，近期應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注美國關(guān)稅政策變動情況。短期大盤有望震蕩整固中夯實(shí)上行基礎(chǔ)，中長期有望在不確定性逐步明朗和出清后得以釋放上行空間。
板塊上建議關(guān)注金融、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、TMT、有色金屬、農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備等行業(yè)。
行業(yè)配置：金融、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、TMT等。綜合市場以及基本面等因素，我們認(rèn)為，在行業(yè)配置上，8月建議超配：金融、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、TMT等。
風(fēng)險提示：海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險事件，對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢；行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險、市場大幅波動等風(fēng)險。
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