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行業(yè)近況
　　本周（7月28日至8月1日）港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)環(huán)比上漲10元/噸，報(bào)收663元/噸。
　　供給端，本周環(huán)渤海四港區(qū)日均調(diào)入量153.96萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少25.61萬(wàn)噸，降幅14.26%。因多地區(qū)降雨本周煤炭供應(yīng)量整體縮減。
　　需求端，本周環(huán)渤海四港區(qū)日均調(diào)出量185.31萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加8.61萬(wàn)噸，增幅4.88%；日均錨地船舶共110艘，環(huán)比上周減少12艘，降幅9.52%。庫(kù)存端，環(huán)渤海四港區(qū)庫(kù)存端2472.70萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少221.6萬(wàn)噸，降幅8.22%。港口本周日均調(diào)出環(huán)比增加，整體庫(kù)存絕對(duì)值下行，主要由于高溫天氣延續(xù)，終端居民日耗及電廠日耗增加導(dǎo)致。
　　我們分析認(rèn)為：目前伴隨高溫天氣持續(xù)，煤炭行業(yè)已進(jìn)入旺季，居民及工業(yè)用電持續(xù)增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)伴隨供給穩(wěn)定，需求上行，煤價(jià)或有進(jìn)一步觸底上行可能。
　　估值與建議：
　　仍舊關(guān)注保險(xiǎn)資金增量；保費(fèi)收入維持正增長(zhǎng)，且向頭部保險(xiǎn)集中。固收類資產(chǎn)荒依舊，疊加紅利資產(chǎn)已經(jīng)高位，所以關(guān)注權(quán)益配置變化，預(yù)期更青睞于資源股。
　　核心推薦動(dòng)力煤彈性標(biāo)的。彈性依次產(chǎn)地自西向東標(biāo)的，且低估值標(biāo)的：建議關(guān)注昊華能源，廣匯能源。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；保供力度強(qiáng)于預(yù)期，煤價(jià)大幅下跌。