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市場分析
　　價(jià)格與基差：2025-08-07，尿素主力收盤1737元/噸（-13）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：1790元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1780元/噸（-10）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1780元/噸（-10）；小塊無煙煤750元/噸（+0），山東基差：43元/噸（+3）；河南基差：53元/噸（+13）；江蘇基差：43元/噸（+3）；尿素生產(chǎn)利潤250元/噸（-10），出口利潤955元/噸（+1）。
　　供應(yīng)端：截至2025-08-07，企業(yè)產(chǎn)能利用率81.98%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫存量為88.76萬噸（-2.97），港口樣本庫存量為48.30萬噸（-1.00）。
　　需求端：截至2025-08-07，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率41.50%（+2.82%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為61.10%（-2.40%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)6.53日（+0.41）。
　　尿素日均產(chǎn)量處于較高水平，供應(yīng)端較為充足，預(yù)計(jì)開工率未來仍將高位運(yùn)行。國內(nèi)出口政策放松后出口量提升，當(dāng)前處于出口窗口期，仍有貨源陸續(xù)集港出口，預(yù)計(jì)年內(nèi)出口窗口期內(nèi)出口量持穩(wěn)，港口庫存保持高位運(yùn)行。下游工業(yè)需求復(fù)合肥開工緩慢復(fù)蘇，進(jìn)入秋季肥生產(chǎn)期，而三聚氰胺開工偏弱運(yùn)行為主。未來將逐步進(jìn)入國內(nèi)工農(nóng)業(yè)需求淡季，由于各地農(nóng)業(yè)夏季追肥旺季結(jié)束，尿素農(nóng)業(yè)需求開始走弱，上游庫存轉(zhuǎn)為累庫。
　　策略
　　單邊：中性；
　　跨期：09-01反套；
　　跨品種：無。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動情況、農(nóng)業(yè)需求情況