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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　PVC:
　　期貨價(jià)格及基差：PVC主力收盤(pán)價(jià)5046元/噸（-5）；華東基差-176元/噸（-15）;華南基差-126元/噸（-15）。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：華東電石法報(bào)價(jià)4870元/噸（-20）；華南電石法報(bào)價(jià)4920元/噸（-20）。
　　上游生產(chǎn)利潤(rùn)：蘭炭?jī)r(jià)格595元/噸（+0）；電石價(jià)格2780元/噸（+0）；電石利潤(rùn)14元/噸（+0）；PVC電石法生產(chǎn)毛利-21元/噸（+113）；PVC乙烯法生產(chǎn)毛利-479元/噸（+27）；PVC出口利潤(rùn)5.3美元/噸（-4.7）。
　　PVC庫(kù)存與開(kāi)工：PVC廠內(nèi)庫(kù)存34.5萬(wàn)噸（-1.2）；PVC社會(huì)庫(kù)存44.8萬(wàn)噸（+2.1）；PVC電石法開(kāi)工率77.83%（+3.41%）；PVC乙烯法開(kāi)工率77.55%（+7.31%）；PVC開(kāi)工率77.75%（+4.49%）。
　　下游訂單情況：生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售量85.4萬(wàn)噸（+5.8）。
　　燒堿：
　　期貨價(jià)格及基差：SH主力收盤(pán)價(jià)2413元/噸（-61）；山東32%液堿基差87元/噸（-2）。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：山東32%液堿報(bào)價(jià)800元/噸（-20）；山東50%液堿報(bào)價(jià)1280元/噸（-10）。
　　上游生產(chǎn)利潤(rùn)：山東燒堿單品種利潤(rùn)1509元/噸（-63）；山東氯堿綜合利潤(rùn)（0.8噸液氯）725.8元/噸（-62.5）；山東氯堿綜合利潤(rùn)（1噸PVC）533.78元/噸（-72.50）；西北氯堿綜合利潤(rùn)（1噸PVC）1648.15元/噸（+0.00）。
　　燒堿庫(kù)存與開(kāi)工：液堿工廠庫(kù)存46.17萬(wàn)噸（+3.75）；片堿工廠庫(kù)存2.21萬(wàn)噸（+0.10）；燒堿開(kāi)工率85.10%（+1.20%）。
　　燒堿下游開(kāi)工：氧化鋁開(kāi)工率85.58%（+0.04%）；印染華東開(kāi)工率59.28%（+0.39%）；粘膠短淺開(kāi)工率84.97%（+0.00%）。
　　市場(chǎng)分析
　　PVC：
　　市場(chǎng)情緒降溫，PVC基本面尚無(wú)利好驅(qū)動(dòng)，價(jià)格回調(diào)整理。供應(yīng)方面，前期檢修回歸復(fù)產(chǎn)，暫無(wú)新增檢修，氯堿利潤(rùn)支撐下整體開(kāi)工環(huán)比大幅走高，疊加渤化與萬(wàn)華新增90萬(wàn)噸產(chǎn)能8月逐步量產(chǎn)，PVC產(chǎn)量預(yù)期繼續(xù)回升，供應(yīng)端壓力仍較大。需求端，PVC下游制品開(kāi)工延續(xù)同期低位，企業(yè)采購(gòu)積極性偏低，內(nèi)需延續(xù)疲弱；出口端印度進(jìn)口PVC政策與雨季的影響，或仍會(huì)拖累出口持續(xù)性表現(xiàn)。產(chǎn)量上升、需求疲軟下，PVC社會(huì)庫(kù)存預(yù)期延續(xù)累庫(kù)格局。煤炭系上漲對(duì)電石市場(chǎng)影響有限，而乙烯持穩(wěn)為主，PVC成本端支撐仍顯疲弱，轉(zhuǎn)為基本面邏輯后PVC走勢(shì)仍承壓。
　　燒堿：
　　供應(yīng)端上游開(kāi)工環(huán)比上升且為同期高位，液氯反彈企業(yè)盈利改善，利潤(rùn)支撐下企業(yè)減產(chǎn)意愿不足，供應(yīng)端壓力仍大；需求端，主力下游氧化鋁利潤(rùn)擴(kuò)張，前期減產(chǎn)裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工繼續(xù)回升，短期仍有剛性需求支撐；主力下游氧化鋁廠采購(gòu)32堿價(jià)格自8月7日起再下調(diào)10元/噸至750元/噸，預(yù)計(jì)液堿價(jià)格維持偏弱；非鋁端開(kāi)工變化不大，延續(xù)淡季偏弱，后期仍需關(guān)注金九銀十旺季下游的補(bǔ)庫(kù)囤貨節(jié)奏以及主要堿廠的檢修情況。當(dāng)前燒堿供需壓力較大，行業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積并處于同期高位，氯堿利潤(rùn)偏高后期仍有壓縮空間。
　　策略
　　PVC
　　單邊：觀望。
　　跨期：V09-01跨期逢高做反套。
　　跨品種：無(wú)
　　燒堿
　　單邊：謹(jǐn)慎做空套保。
　　跨期：SH2509-SH2601跨期反套
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　PVC：出口端政策不確定性；宏觀政策影響
　　燒堿：液氯價(jià)格波動(dòng)動(dòng)；下游囤貨節(jié)奏。