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【債市情緒】上周債市情緒指數(shù)為114.8，較前值回升0.1；債市情緒擴(kuò)散指數(shù)50.1%，較前值回升1.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　【機(jī)構(gòu)久期】上周五基金久期為2.21年，較前一周五回升0.01年；農(nóng)商行久期為3.12年，較前一周五回升0.02年；保險(xiǎn)久期為6.93年，較前一周五回落0.01年。
　　【杠桿率】上周質(zhì)押式回購(gòu)余額為11.9萬(wàn)億元，較前值回升0.5萬(wàn)億元；大行凈融出余額為5.0萬(wàn)億元，較前值回升1.0萬(wàn)億元；債市杠桿率為103.8%，較前值回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　【二級(jí)成交】上周從換手率來(lái)看，30Y國(guó)債換手率為2.3%，較前值回落1.0個(gè)百分點(diǎn)。10Y國(guó)債換手率為0.7%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；10Y國(guó)開(kāi)債換手率為28.7%，較前值回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；超長(zhǎng)期信用債換手率為0.38%，較前值回落0.06個(gè)百分點(diǎn)。
　　【配置力量】債市配置力量來(lái)看，上周債基新發(fā)行份額為251億元，較前值回升220億元；風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.17%，較前值回升0.02個(gè)百分點(diǎn)；美元指數(shù)為98.4，較前值回落0.9。6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率- 6M存單回升16.3bp至-91.0bp，反映貸款需求有所回升。機(jī)構(gòu)配置力量來(lái)看，農(nóng)商行配債指數(shù)為-33.3%，較前值回升19.3個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)配債指數(shù)為50.1%，較前值回落21.4個(gè)百分點(diǎn)；貨基配債指數(shù)為30.1%，較前值回落16.1個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)二永債配置指數(shù)-10.2%，較前值回落18.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　【一級(jí)認(rèn)購(gòu)】上周?chē)?guó)債全場(chǎng)倍數(shù)回落1.2倍至3.1倍，地方債全場(chǎng)倍數(shù)回落0.4倍至23.3倍，國(guó)開(kāi)債全場(chǎng)倍數(shù)為3.5倍，持平前值。
　　【相對(duì)估值】上周10年國(guó)開(kāi)和國(guó)債利差擴(kuò)大2.0bp至8.3bp，30年期和10年期國(guó)債利差擴(kuò)大1.4bp至25.7bp，10年國(guó)開(kāi)老券與新券利差收窄0.9bp至1.2bp。10年地方與國(guó)債利差擴(kuò)大2.1bp至12.5bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升