>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：滬鎳小幅上漲，不銹鋼看漲情緒較濃-250812
| 上傳日期： |
2025/8/12 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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鎳品種
市場分析
2025-08-11日滬鎳主力合約2509開于121000元/噸，收于122130元/噸，較前一交易日收盤變化0.80%，當(dāng)日成交量為112549手，持倉量為77193手。
期貨方面：滬鎳主力合約夜盤小幅低開后略有拉升，沖高回落后小幅振蕩，日盤開盤后持續(xù)走高，午后站穩(wěn)122000高位，收陽線。成交量較上個交易日繼續(xù)增加，持倉量較上個交易日有所減少。
鎳礦方面：菲律賓全境均有零星降雨，但總體天氣和海況要好于前周，預(yù)計三季度，主產(chǎn)區(qū)降水影響有限，發(fā)運(yùn)量都將維持較高水平，礦到港量將繼續(xù)增加，供應(yīng)充足，礦山多處于履約裝船階段；印尼地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，鎳礦供應(yīng)寬松，價格持穩(wěn)微漲，8月（一期）內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價上漲0.2-0.3美元，內(nèi)貿(mào)升水方面，8月（一期）升水以+24為主流，環(huán)比持平，區(qū)間+23-25。
現(xiàn)貨方面：金川集團(tuán)上海市場銷售價格124200元/噸，較上一個交易日上漲1100元/噸，日內(nèi)鎳價小幅上漲，精煉鎳現(xiàn)貨成交整體一般。其中金川鎳升水變化-50元/噸至2200元/噸，進(jìn)口鎳升水變化0元/噸至350元/噸，鎳豆升水為2450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為20723（102.0）噸，LME鎳庫存為211296（-936）噸。
策略
目前精煉鎳供應(yīng)過剩格局不改，鎳中間品產(chǎn)能持續(xù)釋放，礦端價格松動，但短期宏觀情緒推動鎳價有所回升。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
不銹鋼品種
市場分析
2025-08-11日，不銹鋼主力合約2510開于13045元/噸，收于13225元/噸，當(dāng)日成交量為202613手，持倉量為135260手。
期貨方面：不銹鋼主力合約夜盤偏強(qiáng)振蕩，日盤開盤后持續(xù)上漲，收陽線。成交量和持倉量較上一個交易日均有明顯提升。
現(xiàn)貨方面：受SS期貨盤面大幅上漲的提振，現(xiàn)貨貿(mào)易商看漲信心顯著增強(qiáng)，報價隨之走高，小型貿(mào)易商開始補(bǔ)庫，日內(nèi)訂單尚可。然而受價格快速攀升的影響，部分代理商暫時停止了期貨接單。無錫市場不銹鋼價格為13200元/噸，佛山市場不銹鋼價格13200元/噸，304/2B升貼水為100至300元/噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價變化0.50元/鎳點至919.0元/鎳點。
策略
鎳鐵過剩壓力仍存，鉻鐵零售價格強(qiáng)穩(wěn)，不銹鋼社會庫存接連下降。最近宏觀政策消息的持續(xù)刺激在一定程度上提振了不銹鋼市場，前期的悲觀情緒有所緩解。預(yù)計近期不銹鋼價格維持區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策、房地產(chǎn)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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