>> 開源證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：新房成交面積環(huán)比增加，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度-250817
| 上傳日期： |
2025/8/17 |
大小： |
1326KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
齊東,胡耀文 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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核心觀點(diǎn)：新房成交面積環(huán)比增加，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度
本周我們跟蹤的68城新房成交同比下降，環(huán)比增加，20城二手房成交面積同環(huán)比下降。土地成交面積同比增加，溢價率環(huán)比下降。本周央行提出，著力推動保障性住房再貸款等金融政策措施落地見效，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。我們認(rèn)為，在各項促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)政策作用下，今年以來我國房地產(chǎn)市場整體朝著止跌回穩(wěn)的方向邁進(jìn)，在止跌回穩(wěn)的過程中，房價仍可能存在小幅度震蕩，期待后續(xù)在政策作用下，房地產(chǎn)市場進(jìn)一步穩(wěn)定。在更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策下，存量收儲及城中村改造工作有望加速推進(jìn)，改善現(xiàn)有住房供求關(guān)系，加快止跌回穩(wěn)進(jìn)程，維持行業(yè)“看好”評級。
完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，多地持續(xù)放寬公積金限制
中央層面：中國人民銀行：發(fā)布2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，要求落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施力度和節(jié)奏，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，持續(xù)營造適宜的金融環(huán)境。把促進(jìn)物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。下一階段，著力推動保障性住房再貸款等金融政策措施落地見效，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
地方層面：天津：市住房公積金管理中心近日推出購存量房提取住房公積金支付首付款便民服務(wù)新舉措，符合條件的繳存人及配偶可一次性申請?zhí)崛≠彿亢贤炗啴?dāng)月之前的住房公積金金額支付首付款。
市場端：土地成交面積同比增加，深圳土拍市場火熱
銷售端：根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年第33周，全國68城商品住宅成交面積168萬平米，同比下降12%，環(huán)比增加4%；從累計數(shù)值看，年初至今68城成交面積達(dá)7627萬平米，累計同比下降10%。2025年第33周，全國20城二手房成交面積為169萬平米，同比增速-6%，前值0%；年初至今累計成交面積6384萬平米，同比增速+7%，前值+8%。
投資端：2025年第33周，全國100大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積1841萬平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積2216萬平方米，同比增加33%，成交溢價率為1.9%。一線城市成交土地規(guī)劃建筑面積119萬平方米，同比增加100%；二線城市成交土地規(guī)劃建筑面積504萬平方米，同比下降1%；三線城市成交土地規(guī)劃建筑面積1593萬平方米，同比增加46%。
融資端：國內(nèi)信用債發(fā)行規(guī)模同環(huán)比減少
2025年第33周，信用債發(fā)行36.6億元，同比減少53%，環(huán)比減少81%，平均加權(quán)利率2.06%，環(huán)比減少11BP。信用債累計發(fā)行規(guī)模2561.1億元，同比減少7%。
風(fēng)險提示：市場信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期。
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