>> 湘財證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：“反內(nèi)卷”有望推動煤化工相關(guān)產(chǎn)品落后產(chǎn)能淘汰-250817
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
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| 1904KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
顧華昊 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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基礎(chǔ)化工行業(yè)市場概況
2025年8月11日到8月15日，基礎(chǔ)化工行業(yè)周度上漲2.46%，在所有申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名第13位。根據(jù)Wind，基礎(chǔ)化工行業(yè)中，周度漲幅排名前五的股票分別為：凱美特氣、唯科科技、新瀚新材、揚帆新材、久日新材；周度跌幅排名前五的股票分別為：天富龍、巍華新材、豐山集團、廣東宏大、凌瑋科技。
細分行業(yè)——煤化工
“反內(nèi)卷”政策下，煤化工產(chǎn)品景氣度有望回升。目前尿素、合成氨等煤化工產(chǎn)品的價差（盈利能力）處于歷史較低水平。根據(jù)隆眾資訊，2025年6月23日，《關(guān)于開展石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估的通知》發(fā)布，摸底評估對象為截至2025年5月30日，石化化工行業(yè)主體設(shè)備設(shè)施達到設(shè)計適用年限、或?qū)嶋H投產(chǎn)運行超過20年的生產(chǎn)裝置。老舊裝置的淘汰更新有望成為化工產(chǎn)業(yè)“反內(nèi)卷”政策的核心措施。根據(jù)隆眾資訊，煤制尿素20年以上產(chǎn)能占比達到18.13%，煤制合成氨20年以上產(chǎn)能占比達到18.47%?！胺磧?nèi)卷”政策下，尿素、合成氨產(chǎn)品的落后產(chǎn)能有望逐步出清，行業(yè)供需格局有望改善。
投資建議
“反內(nèi)卷”政策下，煤化工相關(guān)產(chǎn)品的落后產(chǎn)能有望淘汰，行業(yè)景氣度有望回升。
風(fēng)險提示
化工產(chǎn)品需求不及預(yù)期、政策變化的風(fēng)險、原材料價格大幅波動、行業(yè)競爭加劇等風(fēng)險
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