>> 宏源期貨-天然與合成橡膠日評：天然橡膠震蕩運行，合成橡膠震蕩運行-250818
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
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| 924KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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供給端：未來幾日，泰國、越南、印度尼西亞等主產(chǎn)區(qū)均有降水，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)方面，受臺風(fēng)影響，海南、廣西等地降水量較大，云南等地也均有降水。合成橡膠方面，截至2025年8月14日，順丁橡膠周度產(chǎn)能開工率為62.91%，較上周下降1.8%；丁苯橡膠周度產(chǎn)能開工率為80.71%，較上周上升1.39%。截止8月15舊，中國丁苯橡膠乳液聚合法日度稅后毛利為-46.46元/噸，與前日持平，中國SBS溶液聚合工藝日度稅后毛利為504.42元/噸，與前日持平，順丁橡膠溶液聚合工藝稅后毛利為-876.11元/噸，與前日持平，合成橡膠相關(guān)產(chǎn)品裝置開工仍較為穩(wěn)定。庫存端，截止2025年8月15日，上期所天然橡膠周度倉單總庫存為213.19千噸，較上周庫存增加2.86千噸；青島天然橡膠周度社會庫存為40.15萬噸，較上周庫存減少1.2萬噸，保稅區(qū)庫存為8.57萬噸，較上周庫存減少0.2萬噸，整體庫存較為穩(wěn)定。截止2025年8月14日，順丁橡膠周度社會庫存為11531噸，較上周庫存減少1135噸。
成本端：全球天然橡膠供應(yīng)進入增產(chǎn)期，國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)全面開割。截止上2025年8月15日，泰國宋卡府合艾市場膠水收購價格為54.2泰銖/千克，與前日持平，海南市場天然橡膠膠水日度收購價格為14950元/噸，較前8下跌450元/噸。合成橡膠方面，特朗普與澤連斯基周一進行會晤，俄烏戰(zhàn)爭取得積極進展，油價下跌。截止2025年8月15日，中國丁二烯(99.5%)日度均價為9350元/噸，較前日下降25元/噸。截止2025年8月13日，中國丁二烯港口周度庫存為20.4千噸，較上周增加5.7千噸。
需求端：截止2025年8月14日，本周山東全鋼輪胎周度開工負荷率為63.07%，開工率較上周上升2.09%；本周中國半鋼輪胎周度開工負荷率為72.25%，較上周下降2.28%。乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，7月1-31日全國汽車市場零售259.3萬輛，較上月堿少31.15萬輛，7月乘用車銷量為228.7萬輛，較上月減少24.85萬輛；7月我國貨車銷量26.4萬輛，較上月減少5.22萬輛，車市進入傳統(tǒng)淡季。2025年1-7月，我國汽車累計產(chǎn)銷量分別為1823.5萬輛和1826.9萬輛，同比分別增長12.7%和12%。
綜合來看，天然橡膠方面，臺風(fēng)影響部分產(chǎn)區(qū)制膠進程，或使天然橡膠價格震蕩運行；合成橡膠方面，上游原料價格支撐不足，但汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)強于預(yù)期，或使合成橡膠價格震蕩運行。關(guān)注天然橡膠15000-15100附近支撐位及16200-16500附近壓力位，丁二烯橡膠11300-11500附近支撐位及12200- 12400附近壓力位。
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