>> 方正中期期貨-鐵合金日度策略-250818
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
大?。?/td>
| 2028KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
段智棧 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【重要資訊】
1.1-7月，北京全市規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算，同比增長6.1%。重點行業(yè)中，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長24.2%，汽車制造業(yè)增長11.5%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長4.7%，醫(yī)藥制造業(yè)下降9.3%，五大裝備制造業(yè)[1]增長9.5%。規(guī)模以上工業(yè)實現(xiàn)出口交貨值1195.9億元，增長4.6%，其中，汽車、醫(yī)藥制造業(yè)分別增長33.0%和11.3%。高端制造貢獻(xiàn)突出，規(guī)模以上工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值分別增長17.2%和9.5%
2.烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基17日晚抵達(dá)美國首都華盛頓后稱在領(lǐng)土問題上不能重蹈覆轍，同時喊話美國總統(tǒng)特朗普，希望美國與烏克蘭及歐洲一道形成“合力”，迫使俄羅斯實現(xiàn)“真正的和平”。澤連斯基在社交媒體上寫道，烏克蘭當(dāng)年不應(yīng)該放棄克里米亞，烏克蘭1994年獲得的所謂“安全保障”并未奏效，不能重蹈覆轍。
3.新加坡政府8月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月非石油國內(nèi)出口（NODX）較上年同期下降4.6%，降幅顯著大于市場預(yù)期，主要受藥業(yè)等非電子產(chǎn)品出口下滑拖累。路透社調(diào)查此前預(yù)測7月出口同比下跌1.8%。6月數(shù)據(jù)經(jīng)修正后為同比增長12.9%。按市場劃分，7月新加坡對美國、中國和印度尼西亞的非石油出口出現(xiàn)下降，但對歐盟、韓國等的出口則實現(xiàn)增長。
4.山東地區(qū)濰坊、濱州、德州、濟(jì)寧、棗莊、菏澤、日照、泰安、臨沂等市場焦炭價格計劃提漲，搗固濕熄焦上調(diào)50元/噸，搗固干熄焦上調(diào)55元/噸，頂裝焦上調(diào)75元/噸，自8月19日0時起執(zhí)行。（Mysteel）
錳硅：
【市場邏輯】
錳硅需求尚可，周度產(chǎn)量明顯上行，疊加錳礦報價暫穩(wěn)，對錳硅期價有一定支撐。錳硅利潤略有好轉(zhuǎn)，工廠開工意愿增加；鋼廠鐵水目前產(chǎn)量維持在240萬噸左右，但中下旬開始鋼廠減產(chǎn)，擾動短期需求。目前庫存回到正常水平，并不存現(xiàn)貨緊張現(xiàn)象，且工廠開工率仍在低位，利潤繼續(xù)擴(kuò)大后，套保需求增加會對期價造成一定壓力，但錳硅期價估值并不高，仍維持逢低多策略，注意主力合約臨近換月，關(guān)注01合約機(jī)會。
【交易策略】
企業(yè)套保需求增加，錳硅期價維持震蕩，但現(xiàn)貨成本端仍有支撐，大幅回調(diào)后可繼續(xù)逢低多，關(guān)注錳硅后期實際減產(chǎn)情況。期權(quán)方面，短期波動加大，可嘗試賣看跌期權(quán)。下方關(guān)注5950-6000元/噸支撐，上方關(guān)注壓力區(qū)間6200-6220元/噸壓力。
硅鐵：
【市場邏輯】
硅鐵近期生產(chǎn)利潤有明顯改善，產(chǎn)量大幅上行，但并未出現(xiàn)明顯累庫，表需雖未明顯增加，但實際需求較好，并未體現(xiàn)到數(shù)據(jù)上。硅鐵期價和煤價的相關(guān)性強(qiáng)于錳硅，8月中下旬開始的鋼廠減產(chǎn)，對硅鐵需求擾動較大，短期會有回調(diào)壓力，尤其是主力合約換月后價格升高，但回調(diào)后是逢低多機(jī)會，關(guān)注后期硅鐵供應(yīng)端變化，繼續(xù)下跌后可擇機(jī)平出部分套保頭寸。往年行業(yè)自發(fā)性限產(chǎn)約束力較弱，但在反內(nèi)卷背景下的減產(chǎn)，或會有一定效果。
【交易策略】
短期需求尚可，目前價格偏高，等待繼續(xù)回調(diào)擠壓價格水分后，可考慮繼續(xù)多單參與。期權(quán)方面建議賣看跌期權(quán)，下方關(guān)注5600-5620元/噸附近支撐位，上方關(guān)注5920-5950元/噸附近壓力位。
|
|
