>> 西部證券-北交所市場點評：北證50指數(shù)逆市創(chuàng)新高，繼續(xù)關(guān)注科技主線輪動-250819
| 上傳日期： |
2025/8/20 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
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行情回顧：1）指數(shù)層面：8月19日北證A股成交金額達(dá)528.9億元，較上一交易日增加74.3億元，北證50指數(shù)收盤價為1596.67，上漲1.27%，PE_TTM為72.81倍。北證專精特新指數(shù)收盤價為2781.49，上漲1.03%。2）個股層面：當(dāng)日北交所271家公司中188家上漲，5家平盤，78家下跌。其中漲幅前五的個股分別為：錦好醫(yī)療（18.6%）、博訊醫(yī)療（18.2%）、格利爾（17.7%）、萬通液壓（16.4%）、三祥科技（12.6%）；跌幅前五的個股分別為：曙光數(shù)創(chuàng)（-8.0%）、利通科技（-6.6%）、林泰新材（-6.2%）、國源科技（-6.0%）、中?？萍迹?5.9%）。
新聞匯總：1）廣東發(fā)布商業(yè)航天三年規(guī)劃，真金白銀補(bǔ)貼基建端，應(yīng)用端瞄準(zhǔn)民商用場景：廣東發(fā)布商業(yè)航天三年規(guī)劃，提供補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，支持衛(wèi)星接收站網(wǎng)建設(shè)和核心技術(shù)攻關(guān)。2）半年終于談攏！Arm擲千金聘請亞馬遜AI芯片專家，助力自研芯片計劃：Arm公司聘請亞馬遜前AI芯片主管拉米·辛諾，加速自研芯片計劃，提供500萬美元年薪和2000萬美元股票。
重點公告：1）利爾達(dá)：2025上半年實現(xiàn)了營業(yè)收入11.72億元，同比增長25.04%；歸母凈利潤0.11億元。同比增長125.94%；2）方盛股份：2025上半年實現(xiàn)了營業(yè)收入1.8億元，同比增長15.41%；歸母凈利潤0.14億元。同比減少27.4%；3）匯隆活塞：2025上半年實現(xiàn)了營業(yè)收入0.76億元，同比增長5.85%；歸母凈利潤0.15億元。同比減少38.3%；4）德源藥業(yè)：2025上半年實現(xiàn)了營業(yè)收入5.25億元，同比增長21.29%；歸母凈利潤0.98億元。同比增長21.94%；5）峆一藥業(yè)：2025上半年實現(xiàn)了營業(yè)收入1.63億元，同比增長18.3%；歸母凈利潤0.4億元。同比增長38.8%。
投資建議：當(dāng)日熱點主題方面，人形機(jī)器人概念表現(xiàn)突出，首屆人形機(jī)器人運動會的舉辦標(biāo)志著行業(yè)向場景化、自主化邁進(jìn)，國產(chǎn)化率提升與零部件自主化推動AI降本和機(jī)器人放量，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個股活躍；同時，醫(yī)藥板塊受創(chuàng)新藥政策利好提振，部分細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)的漲幅居前，與科技題材形成雙輪驅(qū)動。北交所近日連續(xù)上漲本質(zhì)是科技產(chǎn)業(yè)趨勢、政策支持與流動性寬松共振的結(jié)果。一是科技主線明確，AI、人形機(jī)器人等"新質(zhì)生產(chǎn)力"領(lǐng)域成為資金聚焦點，技術(shù)迭代與場景落地推動估值重塑；二是政策與資金形成合力，資本市場支持政策與充裕流動性共同提升市場風(fēng)險偏好；三是業(yè)績分化加劇，高增長標(biāo)的持續(xù)獲得溢價，但需注意部分標(biāo)的估值與盈利增速匹配度不足的風(fēng)險。后市來看，在產(chǎn)業(yè)趨勢未發(fā)生根本變化、政策環(huán)境持續(xù)友好的背景下，北交所科技成長主線仍具配置價值，建議關(guān)注中報密集披露期的業(yè)績驗證情況，同時注意高估值狀態(tài)下市場波動可能加大。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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