>> 東北證券-易點天下(301171)深耕AI+程序化廣告營銷，25H1收入延續(xù)高增-250821
| 上傳日期： |
2025/8/21 |
大小： |
326KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙明揚 |
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事件：
公司發(fā)布2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.37億元，同比增長59.95%；歸母凈利潤達1.44億元，同比增長8.81%；扣非歸母凈利潤1.16億元，同比下降7.47%；剔除匯兌損益和股份支付的歸母凈利潤1.62億元，較去年同期增長15.46%。
點評：
深耕程序化廣告出海營銷領(lǐng)域，25H1收入高速增長。流量“內(nèi)卷”背景下更多企業(yè)愿意嘗試采用先進的AI技術(shù)優(yōu)化營銷策略，期望構(gòu)建以ROI為導向的AI營銷體系。受益于程序化廣告需求增長、跨境電商及游戲等娛樂行業(yè)投流需求提升、客戶覆蓋數(shù)量大幅增加，25年上半年公司電商行業(yè)營銷服務(wù)收入同比增長102.2%，媒介代理行業(yè)營銷服務(wù)收入同比增長45.6%。
合作頭部平臺，拓展技術(shù)及資源優(yōu)勢。2025年1月，公司旗下業(yè)務(wù)品牌Cyberklick正式成為全球最大的獨立移動廣告平臺之一—AppLovin的大中華區(qū)首家電商一級代理商，共同助力資源與業(yè)務(wù)拓展。2025年7月，Cyberklick獲Snapchat官方認證，成為其官方廣告服務(wù)商，將共同助力更多DTC品牌在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)高效增長。
全鏈路布局AI+營銷，Agentic AI營銷領(lǐng)域的先行者。公司已搭建統(tǒng)一AI中臺與ECMCPServer，推出AIGC數(shù)字營銷創(chuàng)作平臺KreadoAI、數(shù)據(jù)分析＆增長模型平臺FunsData、智能化多云聚合平臺Cycor，構(gòu)建“AI+BI+CI”出海全鏈路數(shù)字化解決方案，并利用AIGC技術(shù)構(gòu)建了AI知識庫和AI客服，實現(xiàn)了7×24小時實時客戶服務(wù)。程序化廣告預測算法方面，公司在AI技術(shù)與模型能力的加持下，推理效率提升了7倍，任務(wù)執(zhí)行總耗時降低30%以上，計算資源成本降低約25%，大大提升了廣告精準度與實時競價能力。2025年7月公司預發(fā)布AIDrive2.0數(shù)智營銷解決方案，致力于打造垂直營銷領(lǐng)域的Agentic AI應(yīng)用。
盈利預測與投資建議：我們預測2025-2027年公司實現(xiàn)營業(yè)收入36.94/44.47/52.26億元，同比+45.06%/+20.38%/+17.51%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.89/3.47/4.31億元，同比+24.63%/+20.17%/+24.07%，對應(yīng)PE為54X/45X/36X，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：行業(yè)恢復不及預期；AI進展不及預期。
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