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投資要點(diǎn)：
　　●今年上半年國內(nèi)智能眼鏡銷售量快速增長。據(jù)IDC預(yù)測，智能眼鏡產(chǎn)品成為今年消費(fèi)電子賽道的“黑馬”，今年相應(yīng)產(chǎn)品在中國市場出貨量預(yù)計(jì)達(dá)到290.7萬臺，同比增長121.1%。
　　●鴻海二季度收入同比增長16%。鴻海（富士康）公布了2025年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營收1.79兆新臺幣同比增長16%創(chuàng)新高，連同盈利與凈利等均創(chuàng)當(dāng)季新高。數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，富士康A(chǔ)I服務(wù)器營收首次超過iPhone等消費(fèi)電子產(chǎn)品所創(chuàng)造的營收。
　　◎回顧本周行情（8月14日-8月20日），本周上證綜指上漲2.25%，滬深300指數(shù)上漲2.27%。電子行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于大市。電子(申萬)上漲5.9%，跑贏上證綜指3.66個(gè)百分點(diǎn)，跑贏滬深300指數(shù)3.63個(gè)百分點(diǎn)。電子在申萬一級行業(yè)排名第三。行業(yè)估值方面，本周PE估值上升至63.89倍左右。
　　◎行業(yè)數(shù)據(jù)：二季度全球手機(jī)出貨2.95億臺，同比增長1.03%。中國6月智能手機(jī)出貨量2055萬臺，同比增長-13.8%。6月，全球半導(dǎo)體銷售額599億美元，同比增長19.6%。6月，日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比增長17.62%。
　　◎行業(yè)動(dòng)態(tài)：今年上半年國內(nèi)智能眼鏡銷售量快速增長；韓國7月半導(dǎo)體出口金額同比增長31.2%；鴻海二季度收入同比增長16%；二季度中東手機(jī)出貨量同比增長15%。
　　◎公司動(dòng)態(tài)：生益科技：上半年扣非凈利潤增長51.68%。
　　◎投資建議：綜上所述，下游手機(jī)銷售量增速放緩，未來手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的消費(fèi)電子和半導(dǎo)體器件公司業(yè)績超預(yù)期的可能性降低。受此影響，成熟制程半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備投資可能放緩。但AI相關(guān)需求依然景氣，國內(nèi)先進(jìn)制程投資依然迫切，國產(chǎn)替代也有望帶動(dòng)國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備投資穿越周期。建議繼續(xù)關(guān)注國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀需求轉(zhuǎn)弱，上游原材料成本超預(yù)期，行業(yè)競爭格局惡化，貿(mào)易沖突影響。