>> 國盛證券-電子行業(yè)周觀點：國內(nèi)AI邁向軟硬協(xié)同新紀(jì)元，重視國產(chǎn)算力底座-250823
| 上傳日期： |
2025/8/24 |
大小： |
1111KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄭震湘,佘凌星 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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DeepSeek發(fā)布V3.1，邁向國產(chǎn)AI新紀(jì)元。DeepSeek正式發(fā)布其最新一代大語言模型DeepSeek-V3.1。此次升級引入了混合推理架構(gòu)，支持“思考模式”與“非思考模式”自由切換，顯著提升響應(yīng)效率與任務(wù)適應(yīng)能力。本次發(fā)布的一大重點在于其采用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度。這一選擇不僅優(yōu)化了模型壓縮與傳輸效率，更深層意義在于為“下一代國產(chǎn)芯片”量身定制，推動軟硬件協(xié)同創(chuàng)新。UE8M0是MXFP8微縮塊格式中的一種特殊縮放因子編碼方式，其中“U”代表無符號，“E”和“M”則分別表示指數(shù)位和尾數(shù)位分配到的bit數(shù)，“E8M0”表示8個bit全部用于指數(shù)位，無尾數(shù)分配。這種設(shè)計使得處理器在根據(jù)縮放因子對數(shù)據(jù)復(fù)原時僅需進行指數(shù)位移操作，無需復(fù)雜的浮點乘法或規(guī)格化流程，從而大幅縮短關(guān)鍵路徑延遲，提升計算吞吐。并且，UE8M0以每32個FP8數(shù)據(jù)僅附加8bit縮放因子的方式，相較傳統(tǒng)FP32縮放節(jié)省75%內(nèi)存帶寬，在HBM/LPPDDR帶寬受限的國產(chǎn)芯片上具有顯著優(yōu)勢。
AI時代先進制程重要性高，AI芯片產(chǎn)能占比有望達到7%。Counterpoint Research指出，全球純半導(dǎo)體晶圓代工行業(yè)的收入將在2025年同比增長17%，超過1650億美元，高于2021年的1050億美元，并在2021-2025年期間實現(xiàn)12%的復(fù)合年增長率。先進的3nm和5/4nm節(jié)點在推動半導(dǎo)體收入增長方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，包括7nm在內(nèi)的這些先進節(jié)點將在2025年貢獻純晶圓廠總收入的一半以上。以AI服務(wù)器所帶動的AI芯片需求為例，從AI芯片在整個先進工藝中的產(chǎn)能占比來看，2022年的占比僅有2%，2024年預(yù)計將會達到4%，預(yù)計到2027年占比將會達到7%，對整個晶圓代工產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值貢獻正在快速增長。
國產(chǎn)AI正走向軟硬協(xié)同階段，看好國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇。UE8M0 FP8精度格式具備更小的帶寬、更低的功耗、更高的吞吐的優(yōu)勢，這意味著同樣的硬件今后能跑更大的模型，國產(chǎn)芯片的性價比被大幅拉高，國產(chǎn)AI正走向軟硬協(xié)同階段，能夠?qū)嵸|(zhì)性減少對英偉達、AMD等國外算力的依賴。我們在看好國產(chǎn)算力芯片廠商極其配套廠商的同時，也強調(diào)需要重視國產(chǎn)算力底座，AI芯片的生產(chǎn)離不開先進制程，這也是目前國內(nèi)供應(yīng)端最卡脖子的環(huán)節(jié)，我們看好先進制程擴產(chǎn)加速，產(chǎn)能釋放，實現(xiàn)國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的供需雙擊。
周觀點：相關(guān)標(biāo)的見尾頁。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、研發(fā)進展不及預(yù)期、地緣政治風(fēng)險。
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