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行情回顧：
　　機(jī)械設(shè)備本周漲跌幅：申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備行業(yè)雙周上漲5.77%，跑輸滬深300指數(shù)1.19個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排第11名；申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備板塊本月至今上漲12.87%，跑贏滬深300指數(shù)3.35個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第6名；申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備板塊年初至今上漲30.36%，跑贏滬深300指數(shù)16.92個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第6名。
　　機(jī)械設(shè)備二級(jí)板塊本周漲跌幅：截至2025年8月28日，申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備行業(yè)的5個(gè)二級(jí)板塊中，從雙周表現(xiàn)來(lái)看，自動(dòng)化設(shè)備板塊漲幅最大，為9.83%。其他板塊表現(xiàn)如下，通用設(shè)備板塊上漲5.42%，專用設(shè)備板塊上漲4.99%，軌交設(shè)備Ⅱ板塊上漲3.53%，工程機(jī)械板塊上漲2.90%。
　　機(jī)械設(shè)備個(gè)股漲跌情況：截至2025年8月28日，機(jī)械設(shè)備板塊雙周漲幅前三個(gè)股分別為巴蘭仕、浙海德曼、強(qiáng)瑞技術(shù)，漲幅分別為205.13%、67.43%、57.94%。機(jī)械設(shè)備板塊雙周跌幅前三個(gè)股分別為南方路機(jī)、速達(dá)股份、山河智能，跌幅分別為23.87%、22.42%、22.29%。
　　機(jī)械設(shè)備本周估值：截至2025年8月28日，申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備板塊PETTM為30.81倍。通用設(shè)備、專用設(shè)備、軌交設(shè)備Ⅱ、工程機(jī)械、自動(dòng)化設(shè)備PETTM分別為40.98倍、31.10倍、17.65倍、22.02倍、50.58倍。
　　機(jī)械設(shè)備行業(yè)周觀點(diǎn)：
　　機(jī)器人：英偉達(dá)推出新模型、智元機(jī)器人發(fā)布多款新產(chǎn)品、天太機(jī)器人簽署全球最大訂單等持續(xù)催化機(jī)器人板塊行情。目前，人形機(jī)器人設(shè)計(jì)方案和技術(shù)仍相對(duì)發(fā)散，隨著行業(yè)加速發(fā)展及應(yīng)用場(chǎng)景的落地，設(shè)計(jì)方案和技術(shù)將會(huì)逐漸收斂。此外，隨著3D打印技術(shù)與新材料結(jié)合，為滿足機(jī)器人輕量化等要求，未來(lái)核心零部件將逐漸向微小型化發(fā)展。建議關(guān)注：匯川技術(shù)（300124）、綠的諧波（688017）。
　　工程機(jī)械：多種電動(dòng)化工程機(jī)械已在國(guó)內(nèi)重大工程使用，疊加海內(nèi)外政策趨嚴(yán)，我們認(rèn)為工程機(jī)械電動(dòng)化為未來(lái)重要發(fā)展趨勢(shì)之一。2025H1工程機(jī)械進(jìn)出口銷量同比雙增，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)較好。隨著國(guó)內(nèi)重大工程逐漸落地，將有效支撐國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期需求，有望加快上行周期啟動(dòng)。建議關(guān)注：三一重工（600031）、恒立液壓（601100）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建/房地產(chǎn)/采礦業(yè)/制造業(yè)投資不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；海外市場(chǎng)需求減少風(fēng)險(xiǎn)；人形機(jī)器人發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；核心零部件價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。