>> 國金證券-機械行業(yè)周報：看好人形機器人、可控核聚變和農(nóng)機-250830
| 上傳日期： |
2025/8/31 |
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| 1685KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
滿在朋,秦亞男,李嘉倫 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
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行情回顧
本周板塊表現(xiàn)：上周（2025/08/25-2025/08/29）5個交易日，SW機械設(shè)備指數(shù)上漲1.01%，在申萬31個一級行業(yè)分類中排名第13；同期滬深300指數(shù)上漲2.71%。2025年至今表現(xiàn)：SW機械設(shè)備指數(shù)上漲30.41%，在申萬31個一級行業(yè)分類中排名第6；同期滬深300指數(shù)上漲14.28%。
核心觀點
英偉達Jetson Thor發(fā)布，助力“機器人大腦”進化升級。英偉達最新發(fā)布的Jetson Thor是一款專為物理AI和機器人設(shè)計的高性能計算平臺，被稱為“機器人大腦”。Jetson Thor可同時運行多個AI模型，支持各類生成式AI模型，包括大語言模型(LLM)、視覺語言模型(VLM)和視覺語言動作模型(VLA)等，這為機器人實現(xiàn)真正的多模態(tài)感知和決策能力奠定了硬件基礎(chǔ)。英偉達此次發(fā)布的Jetson Thor，不僅是一次硬件性能的飛躍，也是其機器人生態(tài)戰(zhàn)略的一次系統(tǒng)性升級，構(gòu)建了從底層芯片到上層應(yīng)用的完整生態(tài)系統(tǒng)。建議重點關(guān)注機器人產(chǎn)業(yè)鏈核心賽道的供應(yīng)鏈機會以及新技術(shù)方向。
海外頭部高溫超導(dǎo)聚變堆CFS獲英偉達投資，繼續(xù)關(guān)注聚變板塊四季度行情。8月29日美國核聚變能源初創(chuàng)企業(yè)(CFS)周四宣布獲得8.63億美元融資，投資方包括人工智能巨頭英偉達。自成立以來，CFS已累計融資約30億美元，約占全球聚變能源行業(yè)融資總額的1/3；CFS首席執(zhí)行官Bob Mumgaard預(yù)計將在2027年實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)里程碑，這將為其在弗吉尼亞州開發(fā)的商用聚變電廠鋪平道路。CFS是美國高溫超導(dǎo)代表實驗堆，建議重點關(guān)注高溫超導(dǎo)帶材、高溫超導(dǎo)磁體相關(guān)公司。下半年BEST板塊招標持續(xù)，看好招標驅(qū)動的核聚變板塊投資機會。
7月拖拉機產(chǎn)量數(shù)據(jù)改善，農(nóng)機需求有望迎來底部回暖。根據(jù)國家統(tǒng)計局，25年7月大/中拖產(chǎn)量分別0.57/1.41萬臺，同比-10.8%/+9.4%。5月以來，大拖單月產(chǎn)量降幅逐月收窄，中拖同比增幅逐月擴大，顯示行業(yè)最差的時間或已過去。根據(jù)海關(guān)總署，2025年7月我國進口玉米僅6萬噸，創(chuàng)7年以來的新低；根據(jù)匯易網(wǎng)，250829玉米現(xiàn)貨價為2364.71元/噸，較241227的低點上升11.8%。持續(xù)看好糧食價格反轉(zhuǎn)帶動農(nóng)機需求底部回暖。
細分行業(yè)景氣指標：通用機械（持續(xù)承壓）、工程機械（加速向上）、船舶（下行趨緩）、油服設(shè)備（底部企穩(wěn)）、鐵路裝備（穩(wěn)健向上）、燃氣輪機（穩(wěn)健向上）。
投資建議
見“股票組合”。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟變化風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險；政策變化的風(fēng)險。
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