>> 方正中期期貨-天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報(bào)告-250901
| 上傳日期： |
2025/9/2 |
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| 1912KB |
| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
辛旋 |
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天然橡膠：
【重要資訊】
1、泰國(guó)合艾市場(chǎng)杯膠價(jià)格51.05泰銖/公斤，漲跌幅為+1.09%；田間膠水55.45泰銖/公斤，較前一交易日持平；泰三煙片60.98泰銖/公斤，漲跌幅為-0.16%；生膠片價(jià)格58.35泰銖/公斤，漲跌幅為0.39%。
2、國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)收購(gòu)價(jià)格持穩(wěn)。據(jù)隆眾資訊，海南當(dāng)?shù)丶庸S維持加價(jià)搶收原料狀態(tài)，國(guó)營(yíng)原料膠水收購(gòu)價(jià)格參考14800元/噸，較上一工作日持穩(wěn)，部分民營(yíng)加工廠膠水收購(gòu)價(jià)格在16400-16700元/噸。聽(tīng)聞目前膠水進(jìn)干膠廠價(jià)格14.1-14.4元/公斤，膠水進(jìn)濃乳廠價(jià)格14.4-14.6元/公斤，膠塊價(jià)格13.1-13.5元/公斤，均較前一日持穩(wěn)。
3、據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2025年8月31日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量60.2萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少0.4萬(wàn)噸，降幅0.6%。保稅區(qū)庫(kù)存7.32萬(wàn)噸，降幅0.14%；一般貿(mào)易庫(kù)存52.9萬(wàn)噸，降幅0.7%。青島天然橡膠樣本保稅倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率增加2.9個(gè)百分點(diǎn)，出庫(kù)率下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；一般貿(mào)易倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率增加2.1個(gè)百分點(diǎn)，出庫(kù)率增加1.6個(gè)百分點(diǎn)。
【市場(chǎng)邏輯】
原料價(jià)格整體持穩(wěn)，泰國(guó)杯膠價(jià)格上漲，膠水價(jià)格持平。國(guó)內(nèi)原料價(jià)格仍然堅(jiān)挺，海南產(chǎn)區(qū)降水天氣擾動(dòng)持續(xù)，島內(nèi)原料供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏緩慢，預(yù)計(jì)今日全島日收膠量大致在3000噸左右水平，為保證自身生產(chǎn)及交單需求，當(dāng)?shù)丶庸S維持加價(jià)搶收原料狀態(tài)。云南產(chǎn)區(qū)受天氣干擾，原料供應(yīng)持續(xù)偏緊，收購(gòu)價(jià)格堅(jiān)挺。本周期青島港口延續(xù)去庫(kù)節(jié)奏，但幅度較上期收窄。保稅區(qū)入庫(kù)率提升，到港船貨有所增加，而出庫(kù)率小幅下降，因此去庫(kù)幅度趨緩。一般貿(mào)易庫(kù)存出庫(kù)表現(xiàn)一般，此前價(jià)格下調(diào)后刺激下游輪胎企業(yè)采購(gòu)備貨，但本周期價(jià)格窄幅震蕩，樣本輪胎企業(yè)采購(gòu)相對(duì)溫和，以剛需采購(gòu)為主。當(dāng)前基本面上，庫(kù)存延續(xù)去化，原料端仍有支撐，且注冊(cè)倉(cāng)單大幅減少推升市場(chǎng)情緒，期價(jià)短線震蕩偏強(qiáng)。
【交易策略】
庫(kù)存延續(xù)去化，注冊(cè)倉(cāng)單大幅減少，期價(jià)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上建議短線多單謹(jǐn)慎持有，RU主力合約支撐位參考15200-15300，壓力位參考16100-16200；NR主力合約支撐位12200-12300，壓力位參考12900-13000。
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