>> 開源證券-電力設(shè)備行業(yè)固態(tài)電池行業(yè)周報(第十三期)：先導智能已打通全固態(tài)電池量產(chǎn)工藝環(huán)節(jié)，億緯鋰能“龍泉二號”全固態(tài)電池下線-250907
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
殷晟路 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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先導智能已打通全固態(tài)電池量產(chǎn)工藝環(huán)節(jié)，億緯鋰能“龍泉二號”全固態(tài)電池下線
?。?）材料：9月1日，天齊鋰業(yè)在2025年半年度業(yè)績說明會上宣布，年產(chǎn)50噸硫化鋰中試項目在四川眉山實質(zhì)動工。該項目采用自主開發(fā)的循環(huán)提純技術(shù)，硫化鋰純度達99.9%，雜質(zhì)含量降低90%，生產(chǎn)成本降至行業(yè)平均水平的60%。
（2）電池：9月2日，億緯鋰能固態(tài)電池研究院成都量產(chǎn)基地正式揭牌，“龍泉二號”全固態(tài)電池成功下線。該基地總面積約1.1萬平方米，全面投產(chǎn)后年產(chǎn)能近50萬顆電芯，分兩期建設(shè)：一期2025年12月建成，具備60Ah電池制造能力；二期2026年12月實現(xiàn)100MWh年產(chǎn)能交付?！褒埲枴睘?0Ah全固態(tài)電池，能量密度300Wh/kg、體積能量密度700Wh/L，采用三元正極、硅碳負極和硫化物固態(tài)電解質(zhì)組合，主要面向人形機器人、低空飛行器等高端領(lǐng)域，可實現(xiàn)-20℃~60℃寬溫工作及2000圈以上循環(huán)壽命。（3）股權(quán)收購：近日，紫金礦業(yè)通過全資子公司入股上海屹鋰新能源，持股2.35%。屹鋰新能源專注硫化物全固態(tài)電池研發(fā)，已投產(chǎn)500MWh量產(chǎn)線，電解質(zhì)電導率17mS/cm，為國內(nèi)頭部電池廠供應商。我們認為當前固態(tài)電池正逐步從實驗室階段到量產(chǎn)驗證階段發(fā)展，預計2025年底小批量裝車試驗，2026-2027年普遍裝車試驗，此外，低空、機器人、AI等新興應用場景打開固態(tài)電池市場空間，產(chǎn)業(yè)化落地有望提速。建議關(guān)注固態(tài)電池板塊后續(xù)的行情表現(xiàn)，推薦標的寧德時代，受益標的：（1）設(shè)備：納科諾爾、宏工科技、先導智能、德龍激光等；（2）電池：國軒高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鵬輝能源等；（3）正極及電解質(zhì)：廈鎢新能、容百科技、海辰藥業(yè)等；（4）導電劑：天奈科技；（5）電解質(zhì)復合膜：長陽科技、星源材質(zhì)、恩捷股份等；（6）硅碳負極：璞泰來、上海洗霸等；（7）金屬鋰負極：道氏技術(shù)、贛鋒鋰業(yè)、天鐵科技、英聯(lián)股份、勝利精密。（8）集流體：遠航精密、諾德股份、德福科技、嘉元科技、中一科技等；（9）鋁塑膜：紫江企業(yè)、海順新材、明冠新材、道明光學。
本周板塊行情：統(tǒng)計內(nèi)固態(tài)電池標的同比+12.2%，設(shè)備、負極環(huán)節(jié)漲幅靠前
9月1日-9月5日，固態(tài)電池指數(shù)+8.8%，2025年累計+47.9%，同期滬深300指數(shù)+13.4%。統(tǒng)計范圍內(nèi)的固態(tài)電池相關(guān)標的平均+12.2%，所有環(huán)節(jié)均出現(xiàn)上漲，其中設(shè)備（+17.6%）、負極（+15.4%）漲幅靠前。漲幅前五標的分別為先導智能（+51.5%）、杭可科技（+49.7%）、億緯鋰能（+36.4%）、天際股份（+30.2%）、海辰藥業(yè)（+28.7%）；跌幅前五標的分別為德福科技（-9.0%）、星云股份（-7.4%）、有研新材（-4.8%）、寶明科技（-3.9%）、普利特（-1.5%）。
風險提示：技術(shù)研發(fā)不及預期，產(chǎn)業(yè)落地進展不及預期，下游需求不及預期。
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