>> 中泰證券-房地產(chǎn)行業(yè)銷售數(shù)據(jù)點評：政策持續(xù)放松，期待銷售回暖-250907
| 上傳日期： |
2025/9/7 |
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| 1612KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
由子沛,侯希得 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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克而瑞發(fā)布2025年8月房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100排行榜，百強房企單月全口徑銷售金額同比下降19.2%。招商蛇口單月銷售排名行業(yè)第一，實現(xiàn)銷售金額195億元，中海地產(chǎn)和保利發(fā)展分列二三位，單月分別實現(xiàn)銷售金額184億元和180億元。
行業(yè)：銷售環(huán)比下降，政策保持放松態(tài)勢
8月百強房企單月累計實現(xiàn)銷售金額2202億元，同比-19.2%，環(huán)比-2.8%，銷售數(shù)據(jù)環(huán)比下降。8月，各地持續(xù)放松購房門檻，“去庫存”政策頻出。綜合來看，中央政治局會議定調(diào)房地產(chǎn)新形勢后，房地產(chǎn)各項政策均持續(xù)放松，我們預計，隨著相關(guān)政策的持續(xù)出臺，銷售端基本面有望得到改善。
房企：部分房企單月同比增長，TOP6-15名房企表現(xiàn)稍強
單月銷售超百億的房企數(shù)量為4家，較上年同期減少1家。招商蛇口單月實現(xiàn)全口徑銷售金額195億元，中海地產(chǎn)和保利發(fā)展單月分別實現(xiàn)銷售金額184億元和180億元，分列行業(yè)前三。從銷售增速來看，8月排名TOP6-15房企的表現(xiàn)優(yōu)于其余各梯隊，TOP1-5、TOP16-30和TOP31-100均呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢；TOP30房企中銷售規(guī)模正增長的房企達到11家，其中浦開集團和邦泰集團同比增速分別為2120.0%和195.2%。
投資建議：2025年1-8月房地產(chǎn)行業(yè)各項銷售數(shù)據(jù)雖仍處低位，期待政策放松后的邊際修復跡象。整體來看，“止跌回穩(wěn)”的政策基調(diào)延續(xù)，核心城市購房政策持續(xù)優(yōu)化，市場信心有所回暖，預計隨著穩(wěn)銷售、穩(wěn)資金等政策持續(xù)落地，行業(yè)有望迎來底部企穩(wěn)。我們繼續(xù)看好房地產(chǎn)板塊的中長期配置機會，建議關(guān)注布局一二線城市、基本面穩(wěn)健、安全邊際較高的房企，包括濱江集團、城投控股、招商蛇口、華發(fā)股份和保利發(fā)展等；港股方面可關(guān)注綠城中國、越秀地產(chǎn)與華潤置地等具備估值優(yōu)勢與彈性的龍頭公司。
風險提示：銷售不及預期，房地產(chǎn)政策放松力度不及預期，研報中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風險。
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