>> 方正中期期貨-天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報(bào)告-250910
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
辛旋 |
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摘要
天然橡膠：
【重要資訊】
1、截至2025年9月7日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存125.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.7萬(wàn)噸，降幅0.57%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為79.3萬(wàn)噸，環(huán)比降0.5%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為46.5萬(wàn)噸，環(huán)比降0.7%。
2、泰國(guó)合艾市場(chǎng)杯膠價(jià)格52.55泰銖/公斤，漲跌幅為-0.76%；田間膠水56泰銖/公斤，較前一日持平；泰三煙片60.98泰銖/公斤，漲跌幅為-0.20%；生膠片58.3泰銖/公斤，漲跌幅為-0.26%。
3、海南加工廠高價(jià)原料補(bǔ)庫(kù)意愿不佳，膠水收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，國(guó)營(yíng)原料膠水收購(gòu)價(jià)格參考14400-16000元/噸，聽(tīng)聞部分民營(yíng)加工廠膠水收購(gòu)價(jià)格在15900-16200元/噸。云南原料收購(gòu)價(jià)格堅(jiān)挺，聽(tīng)聞目前膠水進(jìn)干膠廠價(jià)格14.6-15元/公斤，膠水進(jìn)濃乳廠價(jià)格14.7-15元/公斤，膠塊價(jià)格13.2-13.5元/公斤。
【市場(chǎng)邏輯】
原料價(jià)格小幅走弱，膠價(jià)短線回調(diào)。海外原料價(jià)格受消息面影響，出現(xiàn)小幅回調(diào)。國(guó)內(nèi)方面，海南產(chǎn)區(qū)天氣情況良好，割膠作業(yè)正常開(kāi)展，原料產(chǎn)出呈現(xiàn)季節(jié)性放量，預(yù)計(jì)今日全島日收膠量大致在5000多噸水平，加工廠缺乏訂單及生產(chǎn)利潤(rùn)空間，對(duì)高價(jià)原料補(bǔ)庫(kù)意愿不佳。云南地區(qū)供應(yīng)逐步上量，目前價(jià)格依然堅(jiān)挺。整體而言，旺產(chǎn)季下供應(yīng)端上量預(yù)期走強(qiáng)，對(duì)原料價(jià)格有所施壓，但目前青島港口及社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，需求端相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)期現(xiàn)價(jià)格仍有支撐。短線在情緒消退及原料價(jià)格回調(diào)影響下小幅走弱，但基本面仍有支撐，期價(jià)預(yù)計(jì)震蕩整理。
【交易策略】
短線在情緒消退及原料價(jià)格回調(diào)影響下小幅走弱，但基本面仍有支撐，期價(jià)預(yù)計(jì)震蕩整理。操作上可考慮回調(diào)逢低做多，或賣出虛值看跌期權(quán)。RU主力合約支撐位參考15500-15600，壓力位參考16200-16300；NR主力合約支撐位12400-12500，壓力位參考13000-13100
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