>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：現(xiàn)貨保持平穩(wěn)，豆粕維持震蕩-250911
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2601合約3081元/噸，較前日變動+14元/噸，幅度+0.46%；菜粕2601合約2542元/噸，較前日變動-8元/噸，幅度-0.31%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3050元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差M01-31，較前日變動-14；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨2980元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差M01-101，較前日變動-14；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2960元/噸，較前日變動跌+10元/噸，現(xiàn)貨基差M01-121，較前日變動-4。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2650元/噸，較前日變動-10元/噸，現(xiàn)貨基差RM01+108，較前日變動-2。
近期市場資訊，9月9日，巴西全國谷物出口商協(xié)會公布，巴西9月份大豆出口量預計升至743萬噸，而前一周預計為675萬噸。9月巴西豆粕出口預計為211萬噸，前一周預計為194萬噸。9月巴西玉米出口預計達到696萬噸，前一周預計為637萬噸。
市場分析
當前美豆生長情況良好，優(yōu)良率處于歷史高位，Profarmer本年度的田間調(diào)查也對新季單產(chǎn)情況較為樂觀，未來仍需持續(xù)關注USDA對于新季美豆的調(diào)整情況。國內(nèi)方面，當前大豆到港量依舊偏高，國內(nèi)大豆供應較為充足，豆粕庫存維持在百萬噸以上。另一方面，政策端本月消息頻出，未來仍需重點關注中美貿(mào)易談判情況，貿(mào)易政策預期向好也將帶動巴西升貼水承壓回落，進口成本的下降也將使得豆粕價格下方支撐減弱。未來仍需重點關注新季美豆產(chǎn)量情況以及政策端變化情況。
策略
中性
風險
政策變化
玉米觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2511合約2231元/噸，較前日變動+7元/噸，幅度+0.31%；玉米淀粉2511合約2527元/噸，較前日變動+8元/噸，幅度+0.32%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C11+79，較前日變動+13；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2600元/噸，較前日變動-20元/噸，現(xiàn)貨基差CS11+73，較前日變動-28。
近期市場資訊，美國農(nóng)業(yè)部在每周作物生長報告中公布稱，截至9月7日當周，美國玉米優(yōu)良率為68%，較之前一周下滑1個百分點，但這是2018年同期以來最高水平。市場此前預期優(yōu)良率將降至67%。截至當周，美國玉米收割率為4%，低于市場預期的5%，去年同期為5%，五年均值為3%。
市場分析
國內(nèi)方面，供應端，貿(mào)易商所剩陳糧不多，東北貿(mào)易商隨行就市出貨，華北貿(mào)易商關注新糧上市，計劃收購新糧。新季糧源開始集中供應市場，整體保持寬松狀態(tài)。需求方面，深加工庫存處于相對低位，關注新季玉米情況，準備進行收購。飼料企業(yè)現(xiàn)貨庫存較充足，替代谷物種類多樣，新糧陸續(xù)進行收購。重點關注新季玉米上市動態(tài)。
策略
謹慎偏空
風險
新季玉米產(chǎn)量情況
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