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本周價(jià)格走勢(shì)：價(jià)格先抑后揚(yáng)
　　受枧下窩復(fù)工預(yù)期影響，碳酸鋰期貨價(jià)格先抑后揚(yáng)。2511合約收于71160元/噸，周環(huán)比下跌3100元/噸，2601合約收于71260元/噸，周環(huán)比下跌3060元/噸，現(xiàn)貨周環(huán)比下跌2300元/噸為72450元/噸。SMM期現(xiàn)基差（2511合約）上漲800元/噸至+1290元/噸，富寶貿(mào)易商升貼水報(bào)價(jià)-270元/噸，周環(huán)比上漲40元/噸。2511-2601合約價(jià)差-100元/噸，環(huán)比下跌40元/噸。
　　供需基本面：產(chǎn)量已超枧下窩停產(chǎn)前水平
　　原料：發(fā)運(yùn)量減少，到港增加。Hedland港口于9月12日啟動(dòng)年度維護(hù)疏浚工廠，預(yù)計(jì)持續(xù)3-4周時(shí)間。上周澳礦發(fā)運(yùn)量數(shù)量創(chuàng)新高15.7-20.7萬(wàn)噸水平，本周發(fā)運(yùn)為0噸。9月所有國(guó)家澳礦到貨已知38.8萬(wàn)噸，到中國(guó)36.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加約10萬(wàn)噸。
　　供應(yīng)：周度產(chǎn)量19963噸，周環(huán)比增長(zhǎng)544噸，產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)至枧下窩停產(chǎn)前的水平，并高于7月份產(chǎn)量水平。
　　需求：9月鋰電池產(chǎn)量預(yù)計(jì)168.4Gwh，環(huán)比增長(zhǎng)5%，其中LFP130.1Gwh，環(huán)比增長(zhǎng)6%，三元32.8Gwh，環(huán)比增長(zhǎng)2%。3C消費(fèi)端超預(yù)期。
　　庫(kù)存：周度碳酸鋰庫(kù)存減少至13.9萬(wàn)噸，上游庫(kù)存降至絕對(duì)低位，下游庫(kù)存提高至絕對(duì)高位。期貨倉(cāng)單數(shù)量增加至38625噸。
　　后市觀點(diǎn)：偏弱判斷
　　根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，枧下窩將加快復(fù)工進(jìn)程，空頭認(rèn)為在產(chǎn)量再次創(chuàng)新高的基礎(chǔ)上，將導(dǎo)致價(jià)格大幅下跌；多頭認(rèn)為，在采礦證礦種變更完成前，下游企業(yè)背負(fù)較高采購(gòu)壓力，將復(fù)工風(fēng)聲視為壓價(jià)采購(gòu)的信號(hào)。
　　單邊：偏弱運(yùn)行，期貨主力合約價(jià)格運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)6.1-7.3萬(wàn)元/噸。
　　跨期：基差小幅走強(qiáng)，但是倉(cāng)單增量明顯，不建議套利。
　　套保：基差逐步修復(fù)，建議后續(xù)對(duì)庫(kù)存進(jìn)行賣(mài)出保值。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：下游正極材料、電池、汽車(chē)的反內(nèi)卷方案，關(guān)注其他礦山的減停產(chǎn)