>> 國泰君安期貨-花生：短期偏弱-250914
| 上傳日期： |
2025/9/14 |
大小： |
754KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
尹愷宜 |
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（1）花生市場回顧
現(xiàn)貨市場，花生價格上漲。截止至9月11日全國通貨米均價4.15元/斤，周環(huán)比下跌0.07元/斤。
本周河南、湖北、江西等產(chǎn)區(qū)基層農(nóng)戶春花生交售基本結(jié)束，加工廠有序加工，因陰雨天氣影響晾曬等上市環(huán)節(jié)，河南部分區(qū)域濕花生（水分較高）占比較高，優(yōu)指標花生價格相對堅挺，南陽白沙通貨米價格一度上升至4.55元/斤。然而，隨著河北產(chǎn)地大花生上市增量，以及山東等產(chǎn)地新米零星上市，疊加下游采購不積極，最終導(dǎo)致通貨米價格回落。
期貨市場，9月12日當周，花生期貨上漲?；ㄉ髁霞s（PK2511）最高價7884元/噸，最低7750元/噸，收盤價7774元/噸（前一周收盤7826元/噸）。
（2）花生市場展望
河南產(chǎn)區(qū)受降雨影響，新花生水分及質(zhì)量問題仍制約有效供給，高水分貨源難以進入主流市場，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商壓價收購降低自身貿(mào)易風險，市場旺季需求不及預(yù)期備貨謹慎，農(nóng)戶因其它農(nóng)作物價格不高對比，花生出售意愿尚無明顯抵觸。9月下旬，河北、山東、遼寧、江蘇產(chǎn)區(qū)陸續(xù)上市，對市場需求存在一定分流效應(yīng)，雙節(jié)備貨力度不及預(yù)期，整體市場將面臨階段性集中供應(yīng)壓力。
期貨市場，短期偏弱。河南地區(qū)持續(xù)陰雨天氣嚴重影響新花生晾曬進度，導(dǎo)致水分普遍偏大，甚至部分出現(xiàn)霉變現(xiàn)象，低質(zhì)低價貨拉低農(nóng)戶整體預(yù)期。9月末10月初河南麥茬、東北白沙集中上市供應(yīng)，價格有再度承壓的預(yù)期，關(guān)注天氣對產(chǎn)量及品質(zhì)兌現(xiàn)的影響，農(nóng)戶賣貨意愿及油廠開秤對花生價格錨定的影響。
風險點：宏觀環(huán)境，資金因素，天氣因素。
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