>> 中泰國際-每日晨訊-250916
| 上傳日期： |
2025/9/16 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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9月15日，港股大盤高臺(tái)窄幅波動(dòng)，恒生指數(shù)最終上升58點(diǎn)或0.2%，收?qǐng)?bào)26,446點(diǎn)。恒生科指上升0.9%，收?qǐng)?bào)6,043點(diǎn)。大市成交金額減少至2,902多億港元，港股通凈流入144.7億，繼續(xù)支撐大市。盤面上，市場表現(xiàn)分化，下跌板塊及個(gè)股占大多數(shù)，但AI相關(guān)及生物醫(yī)藥都相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。阿里巴巴(9988 HK)再升2.3%。寧德時(shí)代(3750 HK)升7.4%，一度創(chuàng)上市新高，中國神華(1088 HK)、兗礦能源(1171 HK)分別升2.3%及5.5%。泡泡瑪特(9992 HK)在納入恒指后持續(xù)下跌，昨日股價(jià)再跌6.4%。中國8月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能放緩，消費(fèi)溫和增長、投資顯著放緩、地產(chǎn)下行壓力不改、居民及企業(yè)缺少信貸意愿，再通脹路途崎嶇不平。值得注意的是，8月中國信貸脈沖指數(shù)出現(xiàn)九個(gè)月以來首次下降，這一領(lǐng)先指標(biāo)的轉(zhuǎn)弱或?qū)Ω酃墒袌鰳?gòu)成壓力。另一方面，恒生指數(shù)與MSCI中國指數(shù)的盈利預(yù)期持續(xù)遭到下調(diào)。若后續(xù)未有更強(qiáng)有力的政策支持，港股市場可能面臨較大上行阻力甚至出現(xiàn)回調(diào)壓力。
宏觀動(dòng)態(tài)：
中國8月消費(fèi)復(fù)蘇力度明顯放緩，社零同比增速降至3.4%，創(chuàng)去年11月以來新低。商品零售增速回落至2.6%，顯示以舊換新等政策效應(yīng)有所衰減。雖然家電、文化辦公等品類仍保持較高增長，但整體消費(fèi)動(dòng)能尚未根本性改善。投資端表現(xiàn)更為疲軟。1-8月固定資產(chǎn)投資增速僅0.5%，制造業(yè)投資放緩至5.1%，基建投資降至2.0%。房地產(chǎn)投資跌幅擴(kuò)大至12.9%，新開工、竣工面積同比降幅均超19%，銷售數(shù)據(jù)全面走弱，房價(jià)環(huán)比繼續(xù)下跌，顯示房地產(chǎn)市場仍處于深度調(diào)整期。
房地產(chǎn)方面，上周新房成交量同比下跌，但一線城市上升。根據(jù)初步數(shù)字，上周(至9月14日)30大中城市商品新房成交量達(dá)132萬平方米，同比下跌6.3%，差于前周的8.3%同比增幅，環(huán)比下跌1.8%，優(yōu)于前周的27.2%環(huán)比下跌。不同類別城市同比表現(xiàn)分化。上周同比變化率：一、二、三線城市分別為+12.8%、+0.6%、-38.8%(前周同比：-9.1%、+7.8%、+35.2%)。
8月國統(tǒng)局?jǐn)?shù)字分化。新開工面積同比下跌19.8%，降幅多于7月的15.2%，但是竣工面積同比下跌21.2%，降幅少于7月的29.5%?？墒巧唐贩夸N售面積同比下跌11.0%，差于7月的同比下跌8.4%。70城新建商品住宅價(jià)格指數(shù)同比下跌3.0%，降幅少于7月的3.4%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
港股汽車板塊在沉寂一段時(shí)間后，周一上漲。比亞迪（1211 HK）升3.4%，吉利（175 HK）升0.1%；蔚來（9866 HK）將于20日舉辦NIODay，全新E8即將上市，E8現(xiàn)已開啟全國發(fā)運(yùn)，20日上市即交付。周一蔚來上漲3.5%。理想汽車（2015 HK）在短期底部徘徊一個(gè)月后，周一返彈4.5%。小鵬汽車（9868 HK）正式開啟歐洲本地化生產(chǎn)進(jìn)程，公司委托奧地利的汽車制造商生產(chǎn)G6和G9兩款車型，未來更將拓展至其他車型。周一小鵬汽車上漲1.6%。
恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日上漲0.2%，CXO板塊上漲。消息面上，9月12日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過《生物醫(yī)學(xué)新技術(shù)臨床研究和臨床轉(zhuǎn)化應(yīng)用管理?xiàng)l例（草案）》。會(huì)議指出，要推動(dòng)我國生物醫(yī)學(xué)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，加快技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用，促進(jìn)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)，著力塑造發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。此外，復(fù)星醫(yī)藥（2196 HK)的乳腺癌藥物枸櫞酸伏維西利膠囊獲批新適應(yīng)癥，用于激素受體（HR）陽性、人表皮生長因子受體2（HER2）陰性的局部晚期或轉(zhuǎn)移性乳腺癌，公司股價(jià)上漲5.65%。
昨日新能源及公用事業(yè)港股普遍下跌。風(fēng)電發(fā)電板塊調(diào)整較為明顯。龍?jiān)措娏?916 HK)及大唐新能源(1798 HK)下跌4.6%-4.8%。雖說如此，個(gè)別環(huán)保港股仍然受到支持。光大綠色環(huán)保(1257 HK)及北控城市資源(3718 HK)上升1.2%-1.8%
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