>> 華泰期貨-FICC日報：電力設(shè)備領(lǐng)漲，指數(shù)震蕩上行-250918
| 上傳日期： |
2025/9/18 |
大小： |
2174KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
聯(lián)儲如期降息25bp。國內(nèi)方面，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹擴大服務(wù)消費有關(guān)政策措施。下一步，我國將選擇50個左右消費新業(yè)態(tài)新模式新場景試點城市；出臺住宿業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、鐵路與旅游融合發(fā)展等一系列政策文件；推動人工智能在服務(wù)消費等領(lǐng)域加快應(yīng)用；用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，增強消費領(lǐng)域資金供給。消費月期間各地將開展超過25000場文旅消費活動，發(fā)放超過3.3億元消費補貼。海外方面，美聯(lián)儲如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率下調(diào)至4.00%-4.25%，為年內(nèi)首次降息，也是時隔9個月后重啟降息。鮑威爾表示，就業(yè)增長已放緩，就業(yè)下行風(fēng)險上升，勞動力市場不如以前活躍，略有疲軟；通脹最近有所上升，仍略微偏高；商品通脹已加速，服務(wù)通脹回落仍在繼續(xù)；持續(xù)性通脹的風(fēng)險需要加以管理，通脹風(fēng)險傾向于上行。美國利率期貨預(yù)期美聯(lián)儲在10月降息可能性超90%。
指數(shù)收紅?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)收盤震蕩上行，滬指漲0.37%收于3876.34點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.95%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，電力設(shè)備、汽車、煤炭、家電行業(yè)漲幅居前，農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、社會服務(wù)行業(yè)跌幅居前。當(dāng)日滬深兩市成交金額為2.4萬億元。海外方面，美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.57%報46018.32點。
IH增倉。期貨市場，基差方面，本周五當(dāng)月合約交割，基差趨于收斂。成交持倉方面，期指成交量增加，IH持倉量上升。
策略
美聯(lián)儲降息進(jìn)程已進(jìn)入新階段，新興市場有望迎來更強勁的上行動力。當(dāng)前市場仍由流動性主導(dǎo)，國內(nèi)市場外資、機構(gòu)、居民均存在資產(chǎn)配置調(diào)整需求，權(quán)益市場存進(jìn)一步加倉空間，回調(diào)階段資金積極搶籌，市場維持牛市格局判斷?？萍及鍓K與“反內(nèi)卷”相關(guān)主題行情持續(xù)活躍，分別對應(yīng)中證1000與中證500指數(shù)的表現(xiàn)，兩大指數(shù)有望延續(xù)偏強走勢。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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