>> 宏源期貨-PX&PTA&PR早評-250918
| 上傳日期： |
2025/9/18 |
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| 349KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王江楠 |
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裝置信息
寧波泰化120萬噸PTA裝置9.5日停車。
小結(jié)
PX
【重要資訊】9.16國際原油回顧：地緣因素繼續(xù)為油價帶來部分支撐，同時美聯(lián)儲降息預(yù)期較強也提振原油市場情緒，利好油價上行。原料端隔夜盤漲幅擴大，早間PX商談水平同樣走強，尾盤窗口內(nèi)成交氣氛同樣回落，買氣較弱。據(jù)卓創(chuàng)資訊，9月17日PXCFR中國價格為836美元/噸，成本端國際油價區(qū)間波動。國內(nèi)PX開工負荷處于高位，然需求端多套PTA裝置公布檢修安排，成本面與供需面博弈增強，日內(nèi)共計一單成交聽聞。
【多空邏輯】基本面維持弱勢，PX2511合約以6772元/噸（-0.24%）收盤，日內(nèi)成交量15.73萬手。供應(yīng)面，福佳大化檢修略有推遲，而福海創(chuàng)裝置重啟以及中海油惠州負荷恢復(fù)，令國內(nèi)PX開工再度提高；海外裝置同樣負荷上行，INEOS前期檢修延遲的裝置重啟，SK上周負荷波動后現(xiàn)恢復(fù)正常。雖然已進入下游聚酯旺季，但新增訂單和負荷并未有超預(yù)期的表現(xiàn)，市場心態(tài)受到打擊。近期石腦油價格走勢偏強，PXN預(yù)計偏弱運行。
PTA
【多空邏輯】基本面沒有明顯變動，TA2601合約以4712元/噸（0.43%）收盤，日內(nèi)成交量60.70萬手。成本支撐且部分PTA工廠宣布檢修計劃，利好市場，PTA行情小漲，現(xiàn)貨基差走強，但下游滌綸長絲產(chǎn)銷僅42%，價格漲幅收窄。華南450萬噸PTA裝置將重啟，短期PTA供應(yīng)將增加，而新增的10-11月的PTA裝置檢修計劃對目前市場提振有限。從產(chǎn)業(yè)鏈整體開工情況來看，聚酯原料端開工回升明顯，而聚酯開工及下游開工回升緩慢。需求端一直未能有主動去庫，市場對旺季需求預(yù)期明顯轉(zhuǎn)弱。
PR
【重要資訊】聚酯瓶片江浙市場主流商談在5830-5900元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。聚酯原料PTA及瓶片期貨震蕩運行，瓶片供應(yīng)端報價暫穩(wěn)，下游終端謹慎跟進，交投氣氛謹慎。
【多空邏輯】PR下游需求一般，2511合約以5868元/噸（0.14%）收盤，日內(nèi)成交量3.66萬手。近期瓶片供應(yīng)端開工暫穩(wěn)運行，市場現(xiàn)貨供應(yīng)較充裕。下游終端采購積極性不高，市場心態(tài)謹慎。
【交易策略】
預(yù)計PX震蕩運行，PTA震蕩運行，PR震蕩運行。
?。≒X觀點評分：0，PTA觀點評分：0，PR觀點評分：0）。
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