>> 華金證券-電子行業(yè)周報：AI&半導(dǎo)體，華為發(fā)布AI芯片三年路線圖-250920
| 上傳日期： |
2025/9/21 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
熊軍 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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華為正式發(fā)布算力超節(jié)點和集群。華為在今年第一季度推出昇騰910CAI芯片，預(yù)計于2026年第一季度推出昇騰950PR，2026年第四季度推出昇騰950DT，2027年第四季度推出昇騰960，2028年第四季度推出昇騰970。華為推出基于靈衢和超節(jié)點架構(gòu)全新產(chǎn)品，全液冷數(shù)據(jù)中心AI超節(jié)點Atlas 950 SuperPoD、企業(yè)級風冷AI超節(jié)點服務(wù)器Atlas 850和Atlas 860、AI新一代標卡Atlas 350、業(yè)界首個通算超節(jié)點Taishan 950 SuperPoD等，產(chǎn)品升級迭代在加速。
英偉達以50億美元入股英特爾。英偉達將獲持2.15億股，約占英特爾總股本的4.91%。雙方將在產(chǎn)品領(lǐng)域開展合作，主要合作事項包括三項。通過英偉達NVLink技術(shù)實現(xiàn)架構(gòu)的無縫物聯(lián)——融合英偉達在AI與GPU加速計算領(lǐng)域的優(yōu)勢以及英特爾先進的CPU技術(shù)與x86生態(tài)；在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，英特爾將為英偉達定制x86架構(gòu)處理器；在個人電腦消費產(chǎn)品市場，英特爾將面向市場推出集成英偉達消費級顯卡產(chǎn)品RTXGPU芯粒的x86系統(tǒng)級芯片。
微軟宣布建設(shè)兩座總投資73億美元的AI數(shù)據(jù)中心。微軟在美國威斯康辛州斥資33億美元建設(shè)的AI數(shù)據(jù)中心將于2026年初投入使用。首座數(shù)據(jù)中心由數(shù)十萬顆NVIDIAGB200 GPU驅(qū)動，初期將主要用于訓(xùn)練OpenAI模型。預(yù)計于2026年初投入使用。每個機架內(nèi)有72塊GPU，通過NVLink互聯(lián)支持高帶寬通信和芯片間共享內(nèi)存，使集群每秒處理86.5萬個Token。微軟還計劃追加40億美元，在同一州建設(shè)第二座同等規(guī)模數(shù)據(jù)中心。
Meta發(fā)布三款革命性智能眼鏡：首款A(yù)R眼鏡Meta Ray-Ban Display在右鏡片右下角有一塊單目全彩的顯示屏，可顯示信息、通知、導(dǎo)航翻譯、AI回復(fù)，還能預(yù)覽手機App通知功能。同時搭配了一款名為Meta Neural Band的肌電腕帶，肌電腕帶能夠通過輕敲手指、滑動拇指和轉(zhuǎn)動手腕等簡單手勢，在日常生活中控制智能裝置。新款Ray-Ban Meta還支持對話聚焦功能，可以主動識別和增強人聲。運動款Oakley Meta Vanguard電池續(xù)航時間長達9小時。
投資建議：華為正式發(fā)布《智能世界2035》與《全球數(shù)智化指數(shù)2025》兩份報告，指出通用人工智能將成為未來十年最具變革性的技術(shù)驅(qū)動力。預(yù)測到2035年全社會算力總量將實現(xiàn)高達10萬倍的增長?？春脟a(chǎn)算力芯片的全產(chǎn)業(yè)鏈，從設(shè)計、制造到封測測試以及上游的設(shè)備材料，建議關(guān)注國產(chǎn)芯片全產(chǎn)業(yè)鏈，重點標的包括：寒武紀-U，海光信息、中芯國際、華虹公司、芯原股份、盛科通信-U、翱捷科技-U、云天勵飛-U等。隨著下游需求持續(xù)回暖，上游材料價格持續(xù)上行，建議持續(xù)關(guān)注AIPCB產(chǎn)業(yè)鏈標的：勝宏科技、滬電股份、生益電子、生益科技、鵬鼎控股、景旺電子、德?？萍?、鼎泰高科、大族數(shù)控、宏和科技、菲利華等。
風險提示：技術(shù)研發(fā)進度不及預(yù)期風險；下游需求不及預(yù)期風險；宏觀經(jīng)濟和行業(yè)波動風險；地緣政治風險；國際貿(mào)易摩擦風險。
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