>> 東證期貨-商品期權周報：2025年第38周-250921
| 上傳日期： |
2025/9/21 |
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| 3537KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳奇翀 |
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★商品期權市場活躍度
本周（2025.9.15-2025.9.19）商品期權市場成交維持低位，日均成交量為628萬手，日均持倉量為819萬手，環(huán)比變化分別為-11.80%和-11.10%。分品種來看，本周日均成交活躍的品種主要包括白銀（62萬手）、雞蛋（40萬手）、玻璃（39萬手）。此外，本周共有2個品種成交增長超過100%，成交量增長較為顯著的品種為對二甲苯（+405%）、氧化鋁（+141%）。與此同時，成交量下降較為明顯的品種則有原油（-80%）、碳酸鋰（-71%）、尿素（-60%）。從持倉量數(shù)據(jù)來看，本周日均持倉量較高的品種為豆粕（92萬手）、螺紋鋼（62萬手）和純堿（57萬手）。日均持倉量環(huán)比增長較為迅速的品種為對二甲苯（+52%）、蘋果（38%）、氧化鋁（+34%）。建議投資者可重點關注交易活躍品種可能存在的市場機會。
★商品期權主要數(shù)據(jù)點評
標的漲跌情況：本周商品期權標的期貨漲跌互現(xiàn)，共有30個品種周度收跌。周度漲幅較高的品種包括工業(yè)硅（+6.40%）、碳酸鋰（+3.93%）、燒堿（+3.16%）；周度跌幅較高的品種包括紅棗（-4.35%）、生豬（-3.24%）、豆粕（-2.11%）。
市場波動情況：本周大部分商品期權隱波周度上漲，31個品種當前隱波位于近一年歷史50%分位以下。當前隱波位于近一年歷史高位的品種包括工業(yè)硅、碳酸鋰、硅鐵，警惕單邊風險，建議關注做空波動率機會；當前隱波位于近一年歷史低位的品種包括鋅、鎳、尿素、豆菜粕，買權性價比較高。
期權市場情緒：當前苯乙烯、棉花、LPG、瓶片等品種成交量PCR處于歷史高位，市場短期看跌情緒較為強烈，注意標的價格回調(diào)風險；棕櫚油、燒堿、鐵礦石、菜油、豆油等成交量PCR處于歷史低位，短期看漲情緒較為集中。碳酸鋰、純堿、瓶片持倉量PCR位于歷史高位，市場看跌情緒已積累至較高水平；而螺紋鋼、豆油、生豬、氧化鋁等持倉量PCR位于歷史低位，市場看漲情緒積累。
★風險提示
模型風險、政策風險、末日輪極端行情
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