>> 西部證券-晨會紀(jì)要-250924
| 上傳日期： |
2025/9/24 |
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| 610KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論
【策略】資產(chǎn)的信號（20250923）：降息了，然后呢？
配置建議：超配港股/A股/商品，風(fēng)格上兼顧受益于降息交易的資源/科技和受益于國內(nèi)反內(nèi)卷、再通脹的材料/制造，低位配置中債，平配美股，美債擇機(jī)兌現(xiàn)。
【基礎(chǔ)化工】皖維高新（600063.SH）首次覆蓋報告：PVA龍頭逐鹿全球，新材料放量可期
我們預(yù)計公司25-27年歸母凈利潤分別為4.95/7.83/9.22億元，同比分別+34.0%/+58.1%/+17.7%。參考可比公司pe及公司歷史pe，考慮到公司主業(yè)優(yōu)勢顯著，新材料產(chǎn)品放量可期，業(yè)績有望穩(wěn)步增長，給予25年30倍PE估值，對應(yīng)25年目標(biāo)價7.2元。首次覆蓋，給予“買入”評級。
【醫(yī)藥生物】愛爾眼科（300015.SZ）2025H1業(yè)績點評：海外市場保持高增長，國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展
預(yù)計2025-2027年公司收入233.31、265.45、301.28億元，同比增長11.2%、13.8%、13.5%；歸母凈利潤40.70、48.47、58.67億元，同比增長14.5%、19.1%、21.0%；維持“增持”評級。
【醫(yī)藥生物】安杰思（688581.SH）2025H1業(yè)績點評：國內(nèi)短期承壓，海外穩(wěn)健增長
預(yù)計2025-2027年公司收入7.69、9.42、11.47億元，同比增長20.8%、22.4%、21.8%；歸母凈利潤3.27、3.87、4.64億元，同比增長11.6%、18.1%、19.8%；維持“增持”評級。
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