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2025年5月，央行與證監(jiān)會(huì)推出債市“科技板”，明確支持商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，旨在完善科技創(chuàng)新融資渠道，助推科技金融的發(fā)展。此后，金融機(jī)構(gòu)作為科創(chuàng)債新加入的發(fā)行主體，積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，迅速發(fā)展成為債市“科技板”的發(fā)行主力之一。截至8月25日，金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行科創(chuàng)債89只，規(guī)模2932.7億元，占同期科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模的近3成，成為債市“科技板”的發(fā)行主力之一。
　　從金融機(jī)構(gòu)科創(chuàng)債發(fā)行結(jié)構(gòu)來(lái)看，商業(yè)銀行以發(fā)行金額2263億元（占比77%）主導(dǎo)規(guī)模，證券公司以發(fā)行只數(shù)48只（占比54%）主導(dǎo)數(shù)量。從發(fā)行期限和評(píng)級(jí)看，債券期限以2-5年期為主，占比94%；債項(xiàng)評(píng)級(jí)集中于AAA級(jí)，占比92%。從發(fā)行利率看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債成本優(yōu)勢(shì)明顯，其加權(quán)平均發(fā)行利率為1.68%明顯低于非金融機(jī)構(gòu)的1.92%。從募資用途看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債的募集資金主要用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域，符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向。其中，商業(yè)銀行主要用于發(fā)放科技型企業(yè)貸款及投資科創(chuàng)債券，比例約3:7；證券公司主要通過(guò)“股債基”組合投資科創(chuàng)企業(yè)金融產(chǎn)品以及補(bǔ)充流動(dòng)性，比例約9:1。從區(qū)域分布看，當(dāng)前主要集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、創(chuàng)新資源豐富的地區(qū)。從發(fā)行主體情況看，當(dāng)前發(fā)債主體的信用等級(jí)較高、經(jīng)營(yíng)實(shí)力靠前。自科創(chuàng)債發(fā)行主體擴(kuò)容以來(lái)，發(fā)行科創(chuàng)債的金融機(jī)構(gòu)逐漸從規(guī)模較大的發(fā)行主體向中小型金融主體擴(kuò)容。
　　金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債不僅能夠?yàn)橐龑?dǎo)資金持續(xù)流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域提供支持，還能夠更好地構(gòu)建“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的良性循環(huán)，科技創(chuàng)新領(lǐng)域資金充足能夠更好地支撐科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展也能夠反哺金融領(lǐng)域，為金融市場(chǎng)提供更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和投資機(jī)會(huì)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，發(fā)行科創(chuàng)債一方面有助于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債成本，完善業(yè)務(wù)體系；另一方面金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的科創(chuàng)債的風(fēng)險(xiǎn)收益介于利率債和傳統(tǒng)的金融債之間，能夠提供優(yōu)化投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)的配置標(biāo)的。
　　金融機(jī)構(gòu)是推動(dòng)“科技金融”發(fā)展的主力之一，隨著科創(chuàng)債相關(guān)配套政策的不斷落實(shí)，預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債規(guī)模或?qū)⑦M(jìn)一步提升。后續(xù)，隨著中長(zhǎng)期限的債券占比提升，對(duì)科技領(lǐng)域的資金支持能夠更好地匹配其“長(zhǎng)周期”特征。