>> 華龍證券-甘肅區(qū)域經(jīng)濟專題月度點評報告：經(jīng)濟總體平穩(wěn)運行-250923
| 上傳日期： |
2025/9/24 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱金金 |
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事件：
甘肅省統(tǒng)計局公布2025年1-8月甘肅省主要經(jīng)濟運行指標。
觀點：
工業(yè)增加值保持較快增長。1-8月甘肅省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.0%，較1-7月9.5%的增速有小幅回落，但仍高于1-8月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值6.2%的增速。分行業(yè)，采礦業(yè)增加值增長4.1%，制造業(yè)增長11.1%，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)增長10.8%。多數(shù)行業(yè)大類實現(xiàn)上漲，37個大類行業(yè)中25個實現(xiàn)增長，其中有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、電力熱力生產(chǎn)和供應業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等行業(yè)增加值同比分別增長26.1%、20.3%、11.0%、8.2%。重點產(chǎn)品中，天然氣、黃金、鉛、精煉銅、白銀、鎳產(chǎn)量同比分別增長63.0%、46.8%、43.1%、23.2%、16.7%、12.0%。
基礎設施投資保持較高增速。1-8月甘肅省固定資產(chǎn)投資同比下降0.9%，較1-7月0.8%的增速環(huán)比回落。其中基礎設施投資增長9.2%，高于全國2.0%的增速；制造業(yè)投資增長8.2%，高于全國5.1%的增速；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降15.7%。三大產(chǎn)業(yè)中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長4.8%；第二產(chǎn)業(yè)投資增長6.9%，其中工業(yè)投資增長6.7%；第三產(chǎn)業(yè)投資下降6.4%。民間投資下降2.4%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后的項目民間投資增長6.0%，高于全國3.0%的增速。
以舊換新政策持續(xù)顯效。1-8月甘肅省社會消費品零售總額2841.0億元，同比增長3.1%，略低于全國4.6%的增速。部分基本生活類和升級類商品增勢較好，其中限額以上單位糧油食品類、日用品類、金銀珠寶類商品零售額同比分別增長8.9%、10.0%和14.9%。以舊換新政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，家用電器和音像器材類、通訊器材類、家具類零售額分別增長45.4%、34.5%、20.1%，新能源汽車零售額增長41.6%。
核心CPI溫和上漲。8月甘肅省居民消費價格（CPI）同比下降0.5%，環(huán)比下降0.1%。分類別看，影響CPI同比下降主要為食品煙酒價格同比下降2.1%，交通通信價格下降2.1%等。食品煙酒價格中，豬肉價格同比下降16.7%，鮮菜價格下降12.5%，鮮果價格下降5.4%,糧食價格下降0.7%。核心CPI同比上漲0.6%，環(huán)比上漲0.1%。1-8月，全省居民消費價格同比下降0.2%。8月全省工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降3.8%，降幅收窄，環(huán)比下降0.4%。1-8月全省工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年同期下降4.0%。
對外貿易增勢良好。1-8月甘肅省進出口總值428.8億元，同比增長18.7%，高于全國3.5%的增速。其中，出口總值104.4億元，增長30.8%；進口總值324.4億元，增長15.2%。對共建“一帶一路”國家進出口319.3億元，增長15.3%，占進出口總值的比重為74.5%。
總結：2025年1-8月甘肅省經(jīng)濟運行保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢。工業(yè)生產(chǎn)保持較高增速，并高于全國增速水平；固定資產(chǎn)投資同比有所下降，但基礎設施投資仍保持較快增長；外貿表現(xiàn)強勁，尤其是共建“一帶一路”國家進出口持續(xù)高速增長。但也應看到，部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)相較于1-7月有所放緩，消費增速仍低于全國平均水平，內需支撐有待加強。下一步，省內政策大力實施“四強”行動，扎實做好“五量”文章，著力打造“七地一屏一通道”，鞏固拓展經(jīng)濟向上向好勢頭，推動甘肅經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展
風險提示：
(1)經(jīng)濟風險。在甘肅省經(jīng)濟政策發(fā)揮作用下，甘肅省經(jīng)濟復蘇良好，但仍會受到很多不確定因素的影響。
(2)行業(yè)風險。行業(yè)業(yè)績會受到政策變動、供求關系、行業(yè)周期等影響，若業(yè)績不及預期，基于此的投資決策可能出現(xiàn)偏差。
(3)匯率風險。人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，有利于市場表現(xiàn)，但人民幣匯率受到多種因素影響。
(4)貿易保護主義風險。全球貿易保護主義事件頻率有所上升，尤其涉及到關稅領域，若關稅超預期發(fā)展，可能會引發(fā)全球經(jīng)濟衰退風險。
(5)黑天鵝事件。難以預計的突發(fā)事件對經(jīng)濟產(chǎn)生干擾，這些事件可能包括地緣沖突、金融風險、自然災害等。
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