久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

航運方面，原油運價大幅上漲，集運遠洋航線運價下跌。航空方面，峰飛航空2噸級eVTOL完成全球首次城際無人貨運飛行，民航8月運輸總周轉(zhuǎn)量創(chuàng)歷史新高。物流與交通新業(yè)態(tài)方面，多家快遞行業(yè)企業(yè)公布8月業(yè)績數(shù)據(jù)，圓通、韻達的業(yè)務(wù)收入與業(yè)務(wù)量均實現(xiàn)增長。
　　核心觀點
　?、僭瓦\價大幅上漲，集運遠洋航線運價下跌。9月18日，上海航運交易所發(fā)布的中國進口原油綜合指數(shù)（CTFI）報1975.94點，較9月11日上漲34.5%。本周VLCC市場中東航線出貨量持續(xù)維持在高位，其余各主要裝港整體表現(xiàn)也較為活躍，成交WS點位更是突破WS100，創(chuàng)2023年以來新高。對俄羅斯制裁引發(fā)的艙位相對緊張，疊加9月末和10月初的集中出貨窗口，供需雙重支撐下，運價大幅上漲。船東情緒高漲，基本面也傾向船東。目前，沙特10月部分裝期已經(jīng)確認，整體船位情況依舊偏緊，鑒于當前運費處于高位，進一步上行空間必然有所收窄，若后續(xù)需求能夠保持在平均水平，運價預計將延續(xù)高位運行。歐線方面，本周運輸需求增長乏力，供求平衡情況不理想，即期市場訂艙價格繼續(xù)下行。9月19日，上海港出口至歐洲基本港市場運價為1052美元/TEU，較上期下跌8.8%。美線方面，本周運輸需求較9月初有所下降，供需基本面缺乏支撐，即期市場訂艙價格出現(xiàn)較大幅度的回落。9月19日，上海港出口至美西和美東基本港市場運價分別為1636美元/FEU和2557美元/FEU，分別較上期下跌31.0%、22.7%。②峰飛航空2噸級eVTOL完成全球首次城際無人貨運飛行，民航8月運輸總周轉(zhuǎn)量創(chuàng)歷史新高。9月18日，峰飛航空2噸級貨運電動垂直起降航空器（eVTOL）“凱瑞鷗”載200公斤新鮮藍莓汁及快遞件，從安徽安慶懷寧起飛至合肥瑤海，完成全球首次噸級以上eVTOL航空器陸地跨城低空無人貨運飛行。民航局數(shù)據(jù)顯示，8月我國民航運輸規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，運輸總周轉(zhuǎn)量首次突破150億噸公里。③多家快遞行業(yè)企業(yè)公布8月業(yè)績數(shù)據(jù)，圓通、韻達的業(yè)務(wù)收入與業(yè)務(wù)量均實現(xiàn)增長。國家郵政局公布2025年8月份郵政行業(yè)運行情況，8月份郵政行業(yè)業(yè)務(wù)收入（不含郵儲銀行直接營業(yè)收入）完成1429.9億元，同比增長4.4%。圓通、韻達等快遞行業(yè)企業(yè)公布8月業(yè)績數(shù)據(jù)，其收入與業(yè)務(wù)量均有所增長。
　　行業(yè)高頻動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
　?、俸娇瘴锪鳎?025年9月期間，中國至亞太航線整體趨勢平穩(wěn)，價格穩(wěn)定。②航運港口：內(nèi)貿(mào)集運運價指數(shù)下降，干散貨運價上升。③快遞物流：2025年8月快遞業(yè)務(wù)量同比上升12.29%，快遞業(yè)務(wù)收入同比增加4.24%。④航空出行：2025年9月第三周國際日均執(zhí)飛航班1,832.57次，環(huán)比+2.56%，同比+13.47%。⑤公路鐵路：9月1日—9月7日，全國高速公路貨車通行5436萬輛，環(huán)比下降1.03%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2025年Q2，聯(lián)想PC電腦出貨量達1697萬臺，同比上升15.22%，市場份額環(huán)比上升0.9pct。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注設(shè)備與制造業(yè)工業(yè)品出口鏈條。推薦中遠海特、招商輪船、華貿(mào)物流，建議關(guān)注東航物流、中國外運。
　　建議關(guān)注雅魯藏布江下游水電站建設(shè)帶動的交通運輸需求增加主題機會。建議關(guān)注四川成渝、重慶港、富臨運業(yè)。
　　關(guān)注低空經(jīng)濟賽道趨勢性投資機遇。建議關(guān)注中信海直。
　　關(guān)注公路鐵路板塊投資機會。建議關(guān)注贛粵高速、京滬高鐵、招商公路、皖通高速、中原高速、寧滬高速、山東高速。
　　關(guān)注郵輪及水上輪渡主題性投資機會。建議關(guān)注渤海輪渡、海峽股份。
　　關(guān)注電商快遞投資機會。推薦順豐控股、極兔速遞、韻達股份。建議關(guān)注中通快遞、申通快遞。
　　關(guān)注航空行業(yè)投資機會。建議關(guān)注中國國航、南方航空、春秋航空、東方航空、吉祥航空、華夏航空、海航控股。
　　風險提示：
　　航運價格大幅波動，航空需求不及預期，快遞價格競爭加劇，交通運輸政策變化等產(chǎn)生的風險。