>> 銀河期貨-燒堿期貨日?qǐng)?bào)-250925
| 上傳日期： |
2025/9/25 |
大小： |
1012KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周琴 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場(chǎng)回顧】
燒堿現(xiàn)貨市場(chǎng)，液堿山東地區(qū)32%離子膜堿主流成交價(jià)格770-865元/噸，較上一工作日均價(jià)持穩(wěn)。當(dāng)?shù)叵掠文炒笮脱趸X工廠液堿采購(gòu)價(jià)格750元/噸，液堿山東地區(qū)50%離子膜堿主流成交價(jià)格1270-1300元/噸，較上一工作日均價(jià)持穩(wěn)。江蘇32%液堿市場(chǎng)主流成交價(jià)格910-1020元/噸，較上一工作日價(jià)格穩(wěn)定；江蘇48%液堿市場(chǎng)主流成交價(jià)格1480-1570元/噸，較上一工作日價(jià)格穩(wěn)定。
【相關(guān)資訊】
1.本周（20250919-0925）中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為82.5%，較上周環(huán)比+0.6%。西北新增裝置減產(chǎn)檢修，負(fù)荷下滑；華北、華東有裝置檢修結(jié)束提負(fù)，負(fù)荷提升。具體來(lái)看，西北-2.8%至86.3%；華東+4.5%至79.9%，華北+1.2%至79.6%，其中山東+0.3%至88.0%。
2.截至20250925，隆眾資訊統(tǒng)計(jì)全國(guó)20萬(wàn)噸及以上固定液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存39.12萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán)比上調(diào)3.4%，同比上調(diào)26.26%。本周全國(guó)液堿樣本企業(yè)庫(kù)容比20.78%，環(huán)比上漲0.64%；本周西北、華北、華中、華東庫(kù)容比環(huán)比上行，東北、華南、西南區(qū)域庫(kù)存比環(huán)比下滑。
【邏輯分析】
燒堿當(dāng)下處于弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期狀態(tài)，現(xiàn)實(shí)弱主要體現(xiàn)在山東32%堿現(xiàn)貨仍有壓力，山東液堿繼續(xù)累庫(kù)，魏橋液堿送貨量持續(xù)回升至高位，原料庫(kù)存累庫(kù)，近期持續(xù)下調(diào)液堿采購(gòu)價(jià)，山東堿廠現(xiàn)貨調(diào)降，基差明顯走弱，現(xiàn)貨壓力有所釋放。不過(guò)山東50%堿有企穩(wěn)跡象，江蘇、浙江等山東外圍市場(chǎng)供需格局較好，與山東價(jià)差走闊。強(qiáng)預(yù)期主要體現(xiàn)在氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍在年內(nèi)最高水平，按照均價(jià)看減產(chǎn)為時(shí)尚早，四季度及明年一季度氧化鋁新增產(chǎn)能投放預(yù)期仍多，對(duì)燒堿備貨預(yù)期難以證偽，同時(shí)，出口市場(chǎng)已經(jīng)弱了較長(zhǎng)時(shí)間，后期預(yù)計(jì)存一定補(bǔ)貨需求，因此中期供需預(yù)期仍舊偏好?，F(xiàn)貨明顯調(diào)降，壓力有所釋放，燒堿中期供需預(yù)計(jì)仍舊向好，但當(dāng)下缺乏持續(xù)上行動(dòng)力，盤面以交易弱現(xiàn)實(shí)為主。中期等待充分回調(diào)后低多。
【交易策略】
1.單邊：現(xiàn)貨明顯調(diào)降，壓力有所釋放，燒堿中期供需預(yù)計(jì)仍舊向好，但當(dāng)下缺乏持續(xù)上行動(dòng)力，盤面以交易弱現(xiàn)實(shí)為主。中期等待充分回調(diào)后低多。
2.套利：暫時(shí)觀望；
3.期權(quán)：暫時(shí)觀望。
|
|
