>> 華泰期貨-FICC周報：節(jié)前資金兌現(xiàn)，科技主線地位穩(wěn)固-250928
| 上傳日期： |
2025/9/28 |
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| 2013KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
加強貨幣政策調(diào)控。宏觀方面，央行貨幣政策委員會召開第三季度例會，研究下階段貨幣政策主要思路。會議建議加強貨幣政策調(diào)控，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大貨幣信貸投放力度；探索常態(tài)化的制度安排，維護資本市場穩(wěn)定；加大存量商品房和存量土地盤活力度，鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度。海外方面，美國8月核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.9%，環(huán)比上漲0.2%，均符合預(yù)期且與前值持平。8月實際消費支出連續(xù)第三個月增長0.4%，超出預(yù)期的0.2%。
股指收漲?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)本周收漲，上證指數(shù)收盤漲0.21%收于3828.11點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，電力設(shè)備、有色金屬、電子行業(yè)領(lǐng)漲，社會服務(wù)、商貿(mào)零售、輕工制造、紡織服飾行業(yè)跌幅居前。日均成交額為2.3萬億元，兩融余額進一步增加至2.4萬億元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。摩爾線程科創(chuàng)板IPO成功過會，從IPO申請獲受理到成功過會，摩爾線程用時僅88天，傳遞了對優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)公司的支持信號。海外市場，本周美股三大指數(shù)均小幅收跌，納指跌0.65%報22484.07點。
期指增倉。期貨市場，基差方面，IH的所有合約升水。成交持倉方面，股指期貨成交量較上周下降，持倉量小幅增加。
策略
節(jié)前資金撤離具有季節(jié)性特征，主要源于假期資產(chǎn)配置調(diào)整及對不確定性的規(guī)避。盡管周五科技板塊出現(xiàn)明顯調(diào)整，但并未動搖其長期向好的趨勢，周末摩爾線程IPO順利過會、芯片產(chǎn)業(yè)鏈漲價等利好消息持續(xù)釋放，為板塊注入積極信號。預(yù)計節(jié)前最后兩個交易日市場整體或延續(xù)縮量，建議把握科技板塊回調(diào)的布局機會，期指重點關(guān)注IC、IM。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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